二零二六年第一季經濟表現及二零二六年本地生產總值和物價最新預測（附圖／短片）
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政府經濟顧問范婉兒闡述二零二六年第一季的經濟表現，以及最新的二零二六年全年本地生產總值和物價預測。
要點
＊ 受對外貿易表現持續強勁和本地需求增強所帶動，香港經濟在二零二六年第一季強勁擴張。實質本地生產總值在第一季按年增長5.9%，較上一季的4.0%增幅加快。經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值明顯上升2.9%。
＊ 受全球對人工智能相關電子產品的持續需求及亞洲區內貿易往來暢旺所帶動，整體貨物出口在第一季按年實質大幅增長23.7%。服務輸出繼續按年實質穩健擴張3.5%，所有主要服務組別的輸出均見廣泛增長。
＊ 本地需求在消費和投資兩方面均有所增強。私人消費開支在第一季的增速加快，按年實質增長4.9%，反映住戶消費的復蘇更加穩固。隨着經濟強勁增長，整體投資開支在第一季繼續以雙位數字擴張，按年實質上升17.7%。
＊ 勞工市場在第一季略有改善。經季節性調整的失業率較上一季進一步微跌0.1個百分點至第一季的3.7%。就業不足率亦下跌0.1個百分點至1.6%。平均就業收入在第一季繼續錄得按年增長。
＊ 本地股票市場在第一季內每月表現不一。恒生指數（恒指）在一月飆升至近28 000點的四年半高位，在二月橫行，在三月中東衝突後出現調整。交投和集資活動季內維持強勁。至於較近期的情況，自踏入第二季以來，恒指已大致收復較早前的失地並重返衝突前水平。另外，住宅物業市場在第一季繼續走強，售價和租金均錄得進一步升幅。
＊ 消費物價通脹在第一季維持輕微，儘管於三月略為加快，主要受與燃料相關的組成項目所帶動，反映國際油價上升的影響。其他組成項目的價格壓力大致受控。基本綜合消費物價指數在第一季按年上升1.4%，上一季的升幅為1.1%。
＊ 展望未來，香港的經濟前景大致保持強韌。全球對先進電子產品及人工智能相關產品的強勁需求料會支持貨物出口表現。同時，在訪港旅遊業持續興旺、跨境金融活動蓬勃，以及商用服務需求穩定的支持下，服務輸出應會維持堅穩。相對堅挺的消費氣氛及具韌性的商業前景料會支持本地需求。中東衝突對香港經濟的影響至今有限。然而，該衝突的走向仍然極不明朗。倘若局勢進一步升級或持續緊張，可能會加劇環球金融市場波動，對增長構成下行風險並對通脹構成上行風險。
＊ 考慮到第一季的實際表現較預期強勁，以及外圍環境的潛在短期不利因素，二零二六年全年實質本地生產總值增長預測維持在《財政預算案》公布的2.5%至3.5%。由於中東衝突的規模和持續時間的實際結果存在不確定性，經濟增長的風險傾向下行。
＊ 通脹展望方面，國際油價上升應會在未來數月繼續傳導至消費物價內與燃料相關的組成項目。然而，整體而言香港通脹料會保持相對穩定，反映本港作為以服務業為主的經濟體，能源強度較低，而且來自中國內地（內地）的穩定能源供應有助緩減外部衝擊。考慮到第一季的實際通脹情況以及上述因素，二零二六年基本和整體消費物價通脹率的預測分別由《財政預算案》公布的1.7%及1.8%向上修訂至2.5%及2.6%。
＊ 政府已在過去兩個月推出短期針對性措施，為燃料成本較高的行業提供及時支援。政府對衝突進一步升級的風險保持警覺，密切監察事態發展，並會按情況採取進一步適當回應，以維持價格穩定。
詳細分析
本地生產總值
根據政府統計處今日發布的修訂數字，二零二六年第一季實質本地生產總值按年強勁增長5.9%（與預先估計相同），上一季上升4.0%。經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值在第一季上升2.9%（與預先估計相同），上一季上升1.1%（圖）。
附表一載列了截至二零二六年第一季的本地生產總值及其主要開支組成部分的最新數字。各經濟環節在第一季的發展情況詳述如下。
對外貿易
整體貨物出口繼上一季按年實質上升15.4%後，在二零二六年第一季大幅增長23.7%。強勁的出口增長受全球對人工智能相關電子產品的持續需求及亞洲區內貿易往來暢旺所支持。近期數據仍顯示區內出口繼續增強。參考對外商品貿易統計數字並按主要市場分析，輸往內地的出口維持雙位數升幅。輸往東南亞國家聯盟市場的出口繼續飆升，輸往大部分亞洲先進經濟體的出口進一步上升。輸往美國的出口錄得強勁升幅，輸往歐盟的出口穩健增長。經季節性調整後按季比較，整體貨物出口在第一季實質明顯上升15.9%。
服務輸出繼上一季按年實質增長4.7%後，在第一季繼續穩健擴張3.5%。所有主要服務組別的輸出均見廣泛增長。具體而言，旅遊服務輸出在強勁的訪港旅遊業帶動下繼續顯著增長。隨着跨境運輸和金融服務活動表現穩健，運輸和金融服務輸出溫和增長。商用及其他服務輸出亦展現溫和增長。經季節性調整後按季比較，服務輸出在第一季實質輕微下跌0.4%。
內部經濟
私人消費在二零二六年第一季的增速加快，反映住戶消費的復蘇更加穩固。私人消費開支在第一季按年實質上升4.9%，上一季上升2.5%。經季節性調整後按季比較，私人消費開支實質上升1.7%。同時，政府消費開支在第一季按年實質上升3.0%，上一季上升1.5%。經季節性調整後按季比較，政府消費開支實質上升1.5%。
按本地固定資本形成總額計算的整體投資開支在上一季按年實質上升11.7%後，在第一季繼續以雙位數字擴張，上升17.7%。購置機器、設備及知識產權產品的開支急升，當中私營機構開支增幅尤為強勁。擁有權轉讓費用在物業交投活躍下躍升。受公營部門開支上升帶動，樓宇及建造開支轉為上升。
勞工市場
勞工市場在二零二六年第一季略有改善。經季節性調整的失業率較上一季進一步微跌0.1個百分點至第一季的3.7%。就業不足率亦下跌0.1個百分點至1.6%。全職僱員（不包括外籍家庭傭工）每月平均就業收入在第一季繼續按年上升，以名義計算升5.6%，以實質計算升4.0%。
資產市場
本地股票市場在二零二六年第一季內每月表現不一。恒指在一月飆升至近28 000點的四年半高位，在二月橫行，在三月中東衝突後出現調整。恒指在第一季季末收報24 788點，較二零二五年年底下跌3.3%。不過，交投和集資活動季內維持強勁。至於較近期的情況，自踏入第二季以來，恒指已大致收復較早前的失地並重返衝突前水平。在五月十三日，恒指收報26 388點，較二零二五年年底高3.0%。
住宅物業市場在第一季繼續走強。以送交土地註冊處註冊的住宅物業買賣合約總數計算，交投量較上一季進一步顯著上升9%至第一季18 654份。這是自二零二一年第三季以來的最高水平，並較一年前高53%。整體住宅物業售價在第一季內進一步上升4%。置業負擔指數在住宅物業售價持續上升的情況下，在第一季有所上升。第一季整體住宅物業租金進一步上升1%。非住宅物業市場在第一季仍然偏軟。寫字樓的交投量有所放緩，零售鋪位和分層工廠大廈的交投量則見上升。
物價
消費物價通脹在二零二六年第一季維持輕微，儘管於三月略為加快，主要受與燃料相關的組成項目所帶動，反映國際油價上升的影響。其他組成項目的價格壓力大致受控。基本綜合消費物價指數在第一季按年上升1.4%，上一季的升幅為1.1%。計及政府的一次性紓緩措施的效應，整體綜合消費物價指數在第一季按年上升1.6%。
二零二六年本地生產總值和物價的最新預測
展望未來，香港的經濟前景大致保持強韌。全球對先進電子產品及人工智能相關產品的強勁需求料會支持貨物出口表現。同時，在訪港旅遊業持續興旺、跨境金融活動蓬勃，以及商用服務需求穩定的支持下，服務輸出應會維持堅穩。相對堅挺的消費氣氛及具韌性的商業前景料會支持本地需求。中東衝突對香港經濟的影響至今有限。然而，該衝突的走向仍然極不明朗。倘若局勢進一步升級或持續緊張，可能會加劇環球金融市場波動，對增長構成下行風險並對通脹構成上行風險。
考慮到第一季的實際表現較預期強勁，以及外圍環境的潛在短期不利因素，二零二六年全年實質本地生產總值增長預測維持在《財政預算案》公布的2.5%至3.5%（附表二）。由於中東衝突的規模和持續時間的實際結果存在不確定性，經濟增長的風險傾向下行。
通脹展望方面，國際油價上升應會在未來數月繼續傳導至消費物價內與燃料相關的組成項目。然而，整體而言香港通脹料會保持相對穩定，反映本港作為以服務業為主的經濟體，能源強度較低，而且來自內地的穩定能源供應有助緩減外部衝擊。考慮到第一季的實際通脹情況以及上述因素，二零二六年基本和整體消費物價通脹率的預測分別由《財政預算案》公布的1.7%及1.8%向上修訂至2.5%及2.6%（附表二）。
政府已在過去兩個月推出短期針對性措施，為燃料成本較高的行業提供及時支援。政府對衝突進一步升級的風險保持警覺，密切監察事態發展，並會按情況採取進一步適當回應，以維持價格穩定。
《二零二六年第一季經濟報告》可從網上免費下載，網址是www.hkeconomy.gov.hk/tc/situation/index.htm。載有截至二零二六年第一季本地生產總值數字的《按開支組成部分劃分的本地生產總值》報告，亦可從政府統計處的網站（www.censtatd.gov.hk）免費瀏覽及下載。
完
2026年5月15日（星期五）
香港時間16時30分
香港時間16時30分
