立法會十三題：港幣──人民幣雙櫃台模式
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
問題：
據報，香港交易及結算所有限公司（香港交易所）已安排於今年五月至六月期間為「港幣──人民幣雙櫃台模式」（雙櫃台模式）進行測試，但有多間證券商反映該測試未如理想（例如有關系統技術落後及無法自動轉換「即日鮮」的結算，以及香港交易所提供的支援不足）。就此，政府可否告知本會，是否知悉：
（一）上述測試的最新進展及初步結果為何；
（二）香港交易所有否針對上述問題研究解決方案；及
（三）現時有多少間上市公司就雙櫃台模式申請增設人民幣股票櫃台？
答覆：
主席：
為配合國家的新發展格局，滿足全球投資者對配置人民幣資產日益增加的需求，政府正連同金融監管機構和香港交易及結算所有限公司（港交所）積極推動人民幣證券在港發行和交易，增加離岸人民幣的投資用途，進一步鞏固香港作為離岸人民幣業務樞紐的地位，同時助力人民幣逐步國際化。
港交所已於今年五月十九日公布，擬於六月十九日市場準備就緒時為特定證券啓動「港幣──人民幣雙櫃台模式」（雙櫃台模式），讓投資者以港幣和人民幣交易同一發行人的證券，並在港幣櫃台及人民幣櫃台間進行跨櫃台交易。港交所同日亦會引入「雙櫃台莊家機制」，透過在人民幣櫃台提供買賣雙邊報價，從而提升人民幣股票的流動性。同時，市場莊家亦可進行同一股票在雙幣櫃台之間的套戥交易，收窄兩個櫃台之間的價差。政府早前已透過《2023年印花稅（修訂）條例》，豁免有關莊家特定交易的印花稅，港交所亦正處理莊家的申請和審核工作。
就問題的各個部分，經諮詢證券及期貨事務監察委員會（證監會）和港交所後，現回覆如下：
（一）及（二）港交所於二○一○年已設立機制，允許人民幣櫃台進行證券的交易及結算，其安排大致與港幣櫃台證券相同，在交易所買賣基金亦廣泛使用。就券商系統接駁港交所交易系統而言，雙櫃台模式並沒有新的技術提升要求。換句話說，若有關券商現時已提供人民幣計價證券的交易服務，技術及運營上應已可配合基本的雙櫃台交易的需求。在過去18個月，有約200家券商曾參與人民幣計價證券買賣，相關券商佔市場份額約百分之九十。
為讓市場各方熟悉雙櫃台模式交易，港交所已於五月二日開始讓交易所參與者進行為時一個月的自願性端對端測試，並於五月二十七日及六月三日完成兩場市場演習（包括跨櫃台結算測試）。相當數量的券商，包括所有有意成為莊家的機構已在測試中驗證其系統在雙櫃台模式下運作順暢，務求雙櫃台模式和莊家機制在推出時可順利運作。
參與人民幣櫃台交易尤其是跨櫃台交易和相關測試並非強制性要求。由於莊家可於特定交易獲得印花稅豁免，港交所估計初期的跨櫃台交易大多以莊家參與為主。暫未開通有關功能的券商可視其自身業務需求作出適當規劃及安排相關系統提升。港交所會繼續支持券商的準備工作，並在有需要時提供技術支援。
（三）現時超過20家上市公司的股份獲港交所指定為雙櫃台證券，佔股本證券日均成交約四成。目前各項準備工作正有序進行，港交所已公布首批雙櫃台莊家名單，並確定最終的啓動日期。港交所、證監會及香港金融管理局會繼續與市場各方緊密溝通，並推出一系列市場推廣和投資者教育活動。我們有信心在推出雙櫃台模式和雙櫃台莊家機制後，可為投資者提供更多元化的交易選擇，進一步豐富香港離岸市場的人民幣投資產品，加強香港證券市場的競爭力。
完
2023年6月7日（星期三）
香港時間12時00分
香港時間12時00分