財經事務及庫務局局長馬時亨今日（十二月十三日）宣布，政府打算把《證券及期貨條例》的生效日期，定在二零零三年四月一日。
馬時亨衷心感謝曾參與這項法例改革工作的人士。他說：「香港將首次有一條全面涵蓋金融和投資產品、規管證券及期貨市場以及保障投資者的法例。」
「新的規管架構將符合國際標準，亦同時因應本地的情況作出了適當的調整。條例令規管架構變得更清晰，亦利便市場人士遵守和規管機構執行。」
立法會在二零零二年三月十三日通過了《證券及期貨條例》，以整合和更新現存十條有關證券及期貨市場的條例為一條綜合條例。
自法例通過以來，政府、立法會及有關人士繼續進行擬備共37套附屬法例的工作。最後的一批附屬法例於今日在憲報刊登，其中11套由行政長官會同行政會議訂立。《證券及期貨條例》現可於財經事務及庫務局局長藉憲報公告指定的日期實施，而有關的公告須經立法會不反對或不提出修訂的議決程序通過。
他說：「為了使市場參與者有充足時間認識新規管架構，並作好準備，我們在諮詢證券及期貨事務監察委員會（證監會）及香港金融管理局後，決定把生效日期定於二零零三年四月一日。」
他補充說：「我們相信業界在證監會和當局自一九九九年七月開始進行的深入諮詢過程中，對新規管要求已經相當了解。有關新條例的目標實施日期，可使規管當局及受規管人士順利過渡到新規管架構。」
他說：「《證券及期貨條例》的實施將會為證券市場的中介人（包括銀行及經紀）提供一個公平的競爭環境，同時亦可讓投資者繼續享有選擇服務的權利，以及為他們提供合理的保障。」
「由二零零三年四月一日起，獲豁免交易商的資格將會被取消，而所有在證券市場提供中介人服務的銀行，與經紀一樣須遵守基本上相同的規管要求。」
馬時亨說：「《證券及期貨條例》亦有助提升香港上市公司的企業管治質素。」
在《證券及期貨條例》下有助改善企業管治質素的措施包括 -
＊ 規定上市申請人及上市公司在向聯交所呈報資料時，須同時向證監會呈報，使證監會可使用其調查權力，針對呈報虛假或具誤導性資料的人，並把有關人士交由法院懲處。
＊ 為投資者提供新設的私人訴訟因由，就因依賴虛假或具誤導性的公開通訊（包括由上市公司公開發放的資料）而蒙受的金錢損失，向有關人士索取賠償。
＊ 上市公司的核數師如向證監會舉報上市公司的懷疑失當行為，在法例下可獲豁免承擔民事法律責任。
他說：「我們相信這些新措施可提升企業管治的水平，並改善市場的質素。這對於香港保持對發行人和投資者的吸引力，以及可繼續揀選最優質的發行人來港上市，是十分重要的。」
他說：「在《證券及期貨條例》實施後，我們會與立法會和業界保持密切聯繫。我們明白到有需要不時更新法例，使其能配合本地及外地最新的市場發展。」
附錄A載有《證券及期貨條例》的概略。附錄B載有由行政長官會同行政會議訂立，並於今日刊憲的附屬法例的摘要。
完
二○○二年十二月十三日（星期五）
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《證券及期貨條例》（第571章）概略
目標及主要措施
目標
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《證券及期貨條例》（第571章）（條例）綜合並革新10條與金融和投資產品、規管證券及期貨市場和保障投資者有關的現行條例，並更新了證券及期貨市場的規管架構，使其符合國際標準。
條例的指導原則
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在草擬條例時，我們一直遵守以下的原則 ─
（a）新的架構應符合國際標準，並與國際慣例一致，但會因應本地情況作出適當調整；
（b）新的架構應在保障投資者和促進市場發展兩者之間取得合理平衡；
（c）手續和程序應盡可能簡化和方便使用者，以減輕規管造成的負擔；
（d）規管機構行使規管權力時，應受到適當制衡；以及
（e）盡量方便市場參與者從現行架構過渡到新的規管架構。
好處
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我們相信，新的規管架構會帶來若干好處。具體而言，條例 ─
（a）訂立更具透明度和更清晰的規管架構（相對於10條不同條例下的不同規定而言）；
（b）簡化若干規管安排，以減輕中介機構和市場使用者在遵從規定方面的負擔；
（c）填補現時規管上的漏洞，以提高市場的信心；
（d）提高企業管治水平；
（e）加強保障投資者；
（f）把市場失當行為及市場的系統性風險減至最低；
（g）促進創新及競爭；以及
（h）在日趨複雜和瞬息萬變的金融市場訂立更有效的規管架構。
主要措施
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下文各段載述條例所包含的主要措施及建議。
改善對市場中介人的規管
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條例引入單一牌照制度；在這制度下，中介人只須申請一個牌照，便可進行多項由證券及期貨事務監察委員會（證監會）所規管關乎證券、期貨合約及其他投資產品的活動。此舉將有助減少行政開支和遵從規定方面的負擔，以及配合未來市場發展的需要。
條例清楚訂明何人須向證監會申請成為中介公司的“負責人員”，以加強對中介人高級管理層的規管。
證監會獲授權判處民事罰款，以懲處犯有不當行為的中介人。此舉令證監會可採取更適當紀律行動，以反映不當行為的嚴重性。
建立公平的競爭環境
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條例統一所有適用於從事證券業務的銀行及持牌經紀的規管規定。香港金融管理局（金管局）依然是銀行證券部門的前線規管機構，負責日常的規管職能，以證監會規管持牌經紀的方式及依據相同的標準，規管銀行的證券部門。證監會及金管局雙方簽訂的諒解備忘錄，經修訂後將作為新規管架構的基礎。
打擊市場失當行為
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條例設立一個新的民事市場失當行為審裁處，以處理內幕交易以外的更多類市場失當行為，包括操控價格、操縱證券市場，以及披露虛假或具誤導性的資料以誘使進行證券及期貨合約交易等。市場失當行為審裁處可藉民事制裁行動，命令繳付獲取的利潤或避免的損失、限制某人進入市場，以及取消有關人士出任任何公司董事或其他高級人員的資格。
現時處理市場失當行為罪行的刑事檢控制度將擴大至涵蓋更多罪行，而最高刑罰亦會提高至罰款1,000萬元及監禁十年。
提高上市公司的透明度
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為提高透明度，條例改善有關披露上市公司證券權益的機制，包括由有關上市公司董事、最高行政人員及大股東持有的權益。舉例說，為符合國際標準，大股東的持股量首次披露界線，由10%降低至5%，而披露具報期限則由五日縮短至三個營業日。
加強證監會的調查權力
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條例加強了證監會的調查權力，以查訊上市公司的懷疑失當行為，包括向上市公司的銀行、核數師或業務對手尋求協助，從而核實從該上市公司獲得的資料。這有助證監會調查可能影響上市公司股東權益的市場失當行為。
豁免核數師承擔法律責任
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條例豁免上市公司的核數師，在向證監會舉報上市公司管理層涉嫌從事欺詐行為或失當行為時，在普通法下須承擔的民事法律責任，只要有關核數師是真誠地作出舉報。這有助鼓勵核數師在審核上市公司帳目時，如發現可能屬於欺詐行為或欠妥之處，向證監會舉報，以保障公眾利益。
投資者賠償
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條例就新設立的投資者賠償計劃引入靈活的架構。有關新賠償計劃的運作細則，包括每名投資者的賠償上限，將在附屬法例中訂明。
賦權投資者
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為加強投資者的權力，條例為因依賴任何涉及證券或期貨合約並屬虛假或具誤導性的公開通訊而招致金錢損失的人，提供以私人訴訟方式提出索償的訴因。有關賠償可向負責發放有關資料的人士（如公司董事或高級人員）提出申索。
條例亦為因他人的市場失當行為（如內幕交易及操縱證券市場）而蒙受金錢損失的人，提供以私人訴訟方式向從事失當行為的人提出索償的訴因。
以上的措施具有阻嚇作用，亦有助廣泛提高上市公司向市場披露資料的質素。
證監會的透明度和問責性
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條例改善證監會的現行問責安排，並提供額外的制衡措施，以防止出現濫權的情況。舉例說，證監會的規管目標現已在新法例中清楚列明。
條例亦設立一個新的全職上訴機構，即證券及期貨事務上訴審裁處。該審裁處將由一名法官擔任主席，負責覆核證監會及條例下的其他規管機構所作出的一切重要規管決定。
促進市場發展
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條例亦就自動化交易服務和新金融產品訂立靈活的規管架構，以促進市場的創新和發展。
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行政長官會同行政會議根據《證券及期貨條例》（第571章）訂立的附屬法例摘要
《證券及期貨（徵費）令》
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＊ 這命令繼續實行現有安排，由證券及期貨合約買賣雙方分別向證券及期貨事務監察委員會（證監會）繳付所指明的徵費，以應付證監會的營運開支。
＊ 就證券交易須繳付的徵費，實際上與現時相同，即買賣雙方分別須繳付的徵費為成交價的0.005%，並訂有若干沿自現行法例的豁免情況。
＊ 同樣地，就期貨交易須繳付的徵費亦保持不變，即買賣雙方須就每張合約繳付1元，並訂有若干沿自現行法例的豁免情況。就小型恒生指數期貨合約、小型恒生指數期權合約、股票期貨合約或股票期貨合約期權須繳付的徵費為0.20元。
《證券及期貨（徵費）規則》
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＊ 這規則訂明《證券及期貨（徵費）令》指明須繳付的徵費的繳付方式、對逾期繳付該等徵費徵收附加費，以及與認可交易所就收取和向證監會繳付該等徵費的帳目的備存、審查及審計有關的事宜。
《證券及期貨（投資者賠償─徵費）規則》
《證券及期貨（投資者賠償─賠償上限）規則》
《證券及期貨（職能的轉移─投資者賠償公司）令》
＊ 上述三套規則／命令就根據《證券及期貨條例》設立的新投資者賠償制度的運作細則訂立條文，以加強保障投資者。
＊ 《證券及期貨條例》第XII部訂定設立新投資者賠償基金的條文。《證券及期貨（投資者賠償─徵費）規則》列明為賠償基金提供經費的方法，即透過證券及期貨合約的買賣繳付徵費，以及訂明繳付徵費的方式。
＊ 為保持現行賠償基金的徵費率，《證券及期貨（投資者賠償─徵費）規則》一般訂明買賣雙方分別須繳付徵費的比率，就證券交易而言，徵費率為0.002%；而就期貨合約而言，徵費為每份合約0.5元。
＊ 《證券及期貨（投資者賠償 — 賠償上限）規則》規定，向投資者賠償基金提出賠償申索的每名人士可獲得的最高賠償金額為15萬元。這上限與現有賠償基金近年向申索人支付賠償的做法一致，而在規則進行諮詢期間，亦普遍為公眾所接受。
＊ 相對於現行賠償安排，申索現可涵蓋因任何中介人的違責所導致的損失，而不論該中介人是否屬交易所參與者。
＊ 《證券及期貨（職能的轉移 — 投資者賠償公司）令》將證監會涉及管理投資者賠償基金的若干職能，轉移予一家由證監會根據《證券及期貨條例》而成立及認可，並獨立運作的投資者賠償有限公司。
＊ 成立一家獨立公司，以管理及專門處理投資者賠償事宜的做法，與大部分海外地方（包括美國、英國、加拿大及澳洲等）管理賠償安排的做法一致。
＊ 為實施新的投資者賠償基金計劃，證監會訂立了《證券及期貨（投資者賠償 — 申索）規則》，訂定就向新賠償基金作出申索的各項事宜。這套規則於二零零二年十二月十三日在憲報刊登。在這套規則下證監會的若干職能，例如裁定賠償的數額，亦會透過轉移令轉移予投資者賠償有限公司。
《2002年證券及期貨條例（修訂附表10）令》
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＊ 這命令修訂《防止賄賂條例》（第201章），在其附表分別加入認可投資者賠償公司及其有關人員為“公共機構”及“公職人員”。此舉可使投資者賠償有限公司及其有關人員受《防止賄賂條例》規限。
《證券及期貨（職能的轉移 - 聯交所）令》
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＊ 這命令把證監會根據《公司條例》（第32章）第II及XII部獲授予涉及審核及認可招股章程的若干職能轉移予香港聯合交易所，以繼續實行在《證券及期貨事務監察委員會（職能移交）令》（第24章附屬法例H）下的現行安排。
＊ 在轉移令下被轉移的職能受保留條款規限，即證監會可在有需要時與交易所同時執行該等職能。
《證券及期貨（費用）規則》
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＊ 這規則訂明須向證監會繳付的費用，並訂明須就以下等事宜向證監會繳付的費用：根據《證券及期貨條例》及其他有關法例向證監會提出的申請；證監會或收購及合併委員會所執行與收購、合併及股份購回有關的職能；以及證監會或香港金融管理局所執行的其他職能。
＊ 規則一般訂明，目前持牌公司及持牌代表的各項牌照費用將會削減3%。證監會在二零零二年三月就規則進行公眾諮詢時，市場對這項建議表示歡迎。
＊ 除牌照費用外，其他費用的水平是根據現行費用的水平而釐訂。新增的數項費用，是為配合發牌及註冊制度中新設的項目（例如申請自動化交易服務的認可）。
《證券及期貨（披露權益─除外情況）規例》
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＊ 《證券及期貨條例》條例第XV部規定，持有上市公司有關股本5%或以上權益的人士，以及上市公司的董事及最高行政人員，必須就其持有的證券權益及淡倉作出披露。
＊ 上述規例就條例第XV部所訂的披露規定，訂明豁免情況。規例的部分是以現行的《證券（披露權益）（免除）規例》（第396章，附屬法例A）作為藍本，並作出適當的修改，以提高市場透明度及利便有關人士遵從有關規定。
＊ 與現行規例比較，新規例擴大了有關中介人的豁免披露範圍，並撤銷了一些技術性而繁苛的披露責任，利便他們經營業務。證監會認為，擴大豁免範圍不會降低市場透明度，但可免除中介人遵從一些不必要負擔。
《證券及期貨（罪行及罰則）規例》
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＊ 這規例規定，任何人倘違反證監會根據《證券及期貨條例》而訂立的《證券及期貨（雜項）規則》的若干條文，即屬犯罪，並可處以指明罰則。上述規則亦於二零零二年十二月十三日在憲報刊登。
＊ 具體來說，上述規例規定，倘中介人沒有遵從展示其牌照或註冊證明書的規定，即屬犯罪，並須繳付第5級罰款（現時的罰款額是5萬元）。倘中介人或持牌代表沒有在指明情況下（例如中介人已終止進行所有受規管活動）交回牌照，即屬犯罪，並須繳付第6級罰款（現時的罰款額是10萬元）。
＊ 建議的罰則與《證券及期貨條例》下的類似罪行的罰則相若。
《2002年證券及期貨條例（修訂附表8）令》
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＊ 這命令補充證券及期貨事務上訴審裁處（審裁處）的運作。審裁處是根據《證券及期貨條例》而成立的一個全職獨立組織，由一名法官擔任主席。審裁處可應當事人的申請，覆核有關規管當局（包括證監會及香港金融管理局）所作出的多項規管決定是否恰當。
＊ 上述命令修訂《證券及期貨條例》附表8，使證監會或履行證監會職能的投資賠償公司根據《證券及期貨條例》若干附屬法例所作出的某些決定，可由審裁處覆核。這提供了有效的保障措施，確保規管當局恰當地運用其規管權力。
完
二○○二年十二月十三日（星期五）
