二零二六年第三季經濟表現及二零二六年本地生產總值和物價最新預測
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政府經濟顧問范婉兒闡述二零二六年第三季的經濟表現，以及最新的二零二六年全年本地生產總值和物價預測。
要點
＊ 香港經濟在二零二六年第三季強勁擴張，受本已蓬勃的對外貿易進一步加快增長，以及內部需求穩健所支持。實質本地生產總值的按年增速由上一季的4.2%加快至第三季的5.2%。二零二六年首三季合計，實質本地生產總值按年增長5.1%，是五年來同期最快的增速。
＊ 整體貨物出口在第三季的按年實質增長加快至30.3%，反映全球對人工智能相關電子產品的需求殷切，帶動貿易往來暢旺。服務輸出按年實質擴張4.3%，所有主要服務組別的輸出續見增長。
＊ 內部需求在第三季穩健增長。私人消費開支在第三季按年實質擴張2.9%，連續第六個季度錄得擴張。整體投資開支增速加快，按年實質進一步上升7.5%，主要由強勁的私營機構投資開支帶動。
＊ 勞工市場在第三季維持大致穩定。隨着畢業生及離校人士季節性投入勞工市場，勞動人口及總就業人數均較上一季增加。由於勞動人口的增長較總就業人數快，經季節性調整的失業率在第三季微升至3.9%。另外，就業收入在第三季繼續按年穩健增長。
＊ 資產市場在第三季的情況大致穩定。本地股票市場方面，雖有波動，恒生指數（恒指）在第三季季末較六月底上升7.6%，表現優於多個其他市場的主要指數。踏入第四季，恒指反覆波動，在十一月十一日收報24 316點。住宅物業市場方面，整體住宅售價在季內大致穩定，交投量維持相對穩健，與五年平均水平大致相近。
＊ 基本消費物價通脹在第三季進一步微升，主要是國際油價維持高企，帶動燃料相關項目的價格升幅加快所致。然而，由於其他組成項目的價格壓力普遍輕微，整體通脹保持溫和。基本綜合消費物價指數的按年升幅由上一季的1.7%微升至第三季的 2.0%。
＊ 展望未來，在環球人工智能投資和相關貿易強勁的支持下，香港經濟全年有望錄得強勁表現。踏入第四季，最新數據顯示增長動力持續。服務輸出預期會受惠於訪港旅客數目持續增長，以及對跨境金融及商用服務的穩定需求。受勞工收入上升、消費氣氛堅穩，以及私營機構持續投資所支持，內部需求料會維持強韌。
＊ 然而，外圍環境的不確定性持續。雖然美國中期選舉結果令市場憧憬中東局勢緩和，但若中東地緣政治緊張局勢持續，或會加重環球通脹壓力，並影響主要央行的貨幣政策走向。貿易緊張局勢可能再度升溫、公共債務高企下主要先進經濟體主權債券收益率上升，以及對人工智能的預期若過於樂觀而可能引發的市場調整，亦須密切監察。
＊ 考慮到今年首三季的實際數字，以及第四季有望進一步穩健增長，二零二六年全年實質本地生產總值增長預測由八月覆檢時的3.5%至4.5%向上修訂至4.8%。政府將繼續密切監察相關情況。
＊ 通脹展望方面，消費物價通脹至今較預期低，反映國際油價上升對燃料相關項目的傳導效應較預期緩慢，政府早前推出的燃料補貼等相關措施亦有紓緩作用。雖然油價在美國中期選舉後回落，但地緣政治局勢發展仍存在不確定性，而早前油價高企的傳導效應預料將延續至二零二七年。然而，由於其他方面的價格壓力預料維持大致受控，整體通脹應會保持溫和。考慮到今年首三季的實際通脹數字以及上述因素，二零二六年基本和整體消費物價通脹率的預測分別由八月覆檢時的2.5%及2.6%向下修訂至1.9%及2.0%。
詳細分析
本地生產總值
根據政府統計處今日發布的修訂數字，二零二六年第三季實質本地生產總值按年增長5.2%（與預先估計相同），上一季增長4.2%。經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值在上一季下跌0.7%後，在第三季上升1.9%（與預先估計相同）（圖）。
附表一載列了截至二零二六年第三季的本地生產總值及其主要開支組成部分的最新數字。各經濟環節在第三季的發展情況詳述如下。
對外貿易
整體貨物出口在第三季的按年實質增長加快至30.3%，高於上一季的28.9%。強勁的出口增長反映全球對人工智能相關電子產品的需求殷切，帶動貿易往來暢旺。參考對外商品貿易統計數字並按主要市場分析，輸往內地和多個亞洲其他市場，以及美國的出口繼續顯著上升，輸往歐盟的出口進一步上升。經季節性調整後按季比較，整體貨物出口在第三季實質進一步上升 1.5%。
服務輸出繼上一季按年實質上升3.2%後，在第三季擴張4.3%。所有主要服務組別的輸出均繼續擴張。具體而言，跨境運輸暢旺，支持運輸服務輸出升幅加快。受惠於訪港旅遊業的強韌增長，旅遊服務輸出繼續擴張。在穩健的金融服務和商業活動帶動下，金融服務輸出以及商用及其他服務輸出亦溫和增長。經季節性調整後按季比較，服務輸出在第三季實質上升2.2%。
內部經濟
私人消費開支在第三季按年實質擴張2.9%，與上一季升幅相同，連續第六個季度錄得擴張。本地市場內的消費開支的所有主要類別在第三季均按年上升。經季節性調整後按季比較，私人消費開支在第三季實質大致不變。同時，政府消費開支在第三季按年實質上升1.7%，上一季大致不變。經季節性調整後按季比較，政府消費開支在第三季實質上升2.1%。
按本地固定資本形成總額計算的整體投資開支在第三季按年實質上升7.5%，較上一季的3.7%增長加快，主要由強勁的私營機構投資開支帶動，而公營部門投資開支跌幅顯著收窄。私營機構投資開支按年實質上升11.6%，連續第四個季度錄得雙位數增長，受購置機器、設備及知識產權產品的開支明顯上升，加上樓宇及建造開支及擁有權轉讓費用繼續上升所支持。
勞工市場
勞工市場在第三季維持大致穩定。隨着畢業生及離校人士季節性投入勞工市場，勞動人口及總就業人數均較上一季增加。由於勞動人口的增長較總就業人數快，經季節性調整的失業率在第三季微升至3.9%。就業人士（不包括外籍家庭傭工）的每月就業收入中位數在第三季以名義計算錄得3.1%的按年增長。
資產市場
資產市場在第三季的情況大致穩定。本地股票市場方面，恒指在季末收報24 613點，較六月底上升7.6%或1 732點，表現優於多個其他市場的主要指數。第三季平均每日成交額回落至2,542億元，較上一季低12.2%，但仍較去年全年平均高 1.7%。第三季集資活動維持蓬勃，集資總額按年飆升118.0%至3,661億元。踏入第四季，恒指反覆波動，在十一月十一日收報24 316點。
住宅物業市場方面，在交投相對活躍下，售價在第三季保持平穩。整體住宅售價在季內大致穩定，今年以來累計升幅維持在7%。交投量方面，第三季送交土地註冊處註冊的住宅物業買賣合約總數為13 242份，與五年平均水平大致相近，儘管低於今年上半年的暢旺水平。整體住宅物業租金在第三季這個傳統旺季進一步上升3%。
物價
基本消費物價通脹在第三季進一步微升，主要是國際油價維持高企，帶動燃料相關項目的價格升幅加快所致。然而，由於其他組成項目的價格壓力普遍輕微，整體通脹保持溫和。基本綜合消費物價指數在第三季按年上升2.0%，較上一季1.7%的升幅加快。計及政府的一次性紓緩措施的效應，整體綜合消費物價指數在第三季按年上升1.7%，較上一季的1.9%輕微回落。
二零二六年本地生產總值和物價的最新預測
展望未來，在環球人工智能投資和相關貿易強勁的支持下，香港經濟全年有望錄得強勁表現。踏入第四季，最新數據顯示增長動力持續。服務輸出預期會受惠於訪港旅客數目持續增長，以及對跨境金融及商用服務的穩定需求。受勞工收入上升、消費氣氛堅穩，以及私營機構持續投資所支持，內部需求料會維持強韌。
然而，外圍環境的不確定性持續。雖然美國中期選舉結果令市場憧憬中東局勢緩和，但若中東地緣政治緊張局勢持續，或會加重環球通脹壓力，並影響主要央行的貨幣政策走向。貿易緊張局勢可能再度升溫、公共債務高企下主要先進經濟體主權債券收益率上升，以及對人工智能的預期若過於樂觀而可能引發的市場調整，亦須密切監察。
考慮到今年首三季的實際數字，以及第四季有望進一步穩健增長，二零二六年全年實質本地生產總值增長預測由八月覆檢時的3.5%至4.5%向上修訂至4.8%（附表二）。政府將繼續密切監察相關情況。
通脹展望方面，消費物價通脹至今較預期低，反映國際油價上升對燃料相關項目的傳導效應較預期緩慢，政府早前推出的燃料補貼等相關措施亦有紓緩作用。雖然油價在美國中期選舉後回落，但地緣政治局勢發展仍存在不確定性，而早前油價高企的傳導效應預料將延續至二零二七年。然而，由於其他方面的價格壓力預料維持大致受控，整體通脹應會保持溫和。考慮到今年首三季的實際通脹數字以及上述因素，二零二六年基本和整體消費物價通脹率的預測分別由八月覆檢時的2.5%及2.6%向下修訂至1.9%及2.0%（附表二）。
《二零二六年第三季經濟報告》可從網上免費下載，網址是www.hkeconomy.gov.hk/tc/situation/index.htm。載有截至二零二六年第三季本地生產總值數字的《按開支組成部分劃分的本地生產總值》報告，亦可從政府統計處網站（www.censtatd.gov.hk）免費瀏覽及下載。
完
2026年11月13日（星期五）
香港時間16時30分
香港時間16時30分