以下是今日（十一月四日）在立法會會議上陳宗彝議員的提問和署理財經事務及庫務局局長陳浩濂的書面答覆：
 
問題：
 
　　《香港第一個五年規劃》（五年規劃）提出以黃金為切入點，構建大宗商品交易生態圈；《行政長官2026年施政報告》亦宣布成立「大宗商品交易聯合工作組」（工作組），推進人民幣黃金期貨、國際金屬交易及倉單融資等措施。有意見認為，香港如能結合內地對國際能源及產業對原材料及大宗商品的需求，將有助提升國家在國際能源及大宗商品市場的定價權，促進金融、貿易及航運服務協同發展。就此，政府可否告知本會：
 
（一）工作組將如何統籌港交所（香港交易及結算所有限公司）、金融監管機構及業界，評估香港在商品交易、清算、交割、倉儲、融資、保險及風險管理方面的優勢與短板，並銜接相關稅務優惠及基建措施，制訂涵蓋未來5至10年的發展路線圖；各階段的優先項目、時間表及績效指標分別為何；
 
（二）除當局已公布的人民幣黃金期貨部署外，當局將如何落實五年規劃中，豐富人民幣計價及結算商品期貨期權品種的方向；會否按企業的實際避險需求，優先研究金屬及能源產品，並完善以人民幣結算及抵押品等配套，吸引境內外生產商、貿易商及投資者參與；相關計劃及時間表分別為何；
 
（三）在現有跨交易所產品合作的基礎上，當局會否與內地相關部委及廣州、上海、大連及鄭州四大商品及期貨交易所研究，在風險可控及符合兩地監管要求的前提下，分階段建立兩地商品期貨市場互聯互通機制，包括投資者的跨境交易安排、倉單互認、結算交割和跨境抵押品等的合作可行性；如會，擬作優先試點的商品、須解決的監管及資金跨境流動問題，以及推進時間表的詳情分別為何；及
 
（四）有意見認為，現時全球能源最大的賣家為伊斯蘭合作組織57個成員國，而中國則是全球最大能源買家，鑑於毗鄰香港的茂名市為廣東省內重要的石化產業基地，香港應具備條件連結最大能源賣家及買家、並依靠茂名的石化基礎建立起加工和交割鏈條，當局會否朝着這方向推進有關工作；如會，詳情為何；如否，原因為何？
 
答覆：
 
主席：
 
　　《香港特別行政區經濟和社會發展第一個五年規劃（2026－2030年）》（《香港第一個五年規劃》）提出以黃金為切入點，構建大宗商品交易生態圈。《行政長官2026年施政報告》亦正式宣布成立由財經事務及庫務局（財庫局）局長帶領的「大宗商品交易聯合工作組」（聯合工作組），全方位審視市場機遇及跨交易所合作機會。國家作為大宗商品的主要消費國和進出口市場，對大宗商品需求龐大。香港可發揮「一國兩制」下背靠祖國、聯通世界的獨特優勢，提升國家在大宗商品市場的定價影響力，同時拓展離岸人民幣業務，促進金融、貿易及航運服務的協同發展。
 
　　就問題的四個部分，經諮詢香港金融管理局（金管局）、證券及期貨事務監察委員會（證監會）、保險業監管局（保監局）以及香港交易及結算所有限公司（港交所）後，現回覆如下：
 
（一）聯合工作組成員的包括金管局、證監會、保監局及港交所，並會按需要邀請不同政策局及部門，以及香港貴金屬中央結算系統有限公司等機構出席會議。聯合工作組已於今年九月召開首次會議，就發展大宗商品交易的政策方向作深入討論，並探討市場趨勢和香港發展潛力等重要範疇。聯合工作組將繼續進一步跟進各個優先聚焦的項目，針對香港在大宗商品交易、清算、交割、倉儲、融資、保險及風險管理等範疇作全產業鏈形式的評估。
 
　　具體而言，財庫局會負責統籌整體政策方向，並繼續推動不同的配套措施，包括研究為黃金和大宗商品交易生態圈的合資格活動提供稅務優惠；金管局審視清算、結算及離岸人民幣流動性措施；證監會會持續優化場外衍生工具監管制度，便利黃金及其他大宗商品交易的風險及資金管理；保監局負責強化大宗商品相關的風險管理與保險承保能力；港交所則會聚焦於市場發展、產品創新及跨交易所合作。
 
　　聯合工作組將為推動香港的大宗商品交易制訂中長期的發展路線圖，清晰列明不同階段的優先項目與推展時間表。聯合工作組亦會與不同的持份者和市場參與者保持緊密聯繫，廣納市場意見，一同為香港打造具國際競爭力的大宗商品交易生態圈。
 
（二）隨着人民幣國際化的進程，人民幣在大宗商品市場的影響力不斷提升。上海黃金交易所已於二○二五年六月在香港啓用其首個離岸交割倉庫，並推出在香港交割並以人民幣計價的黃金合約。另外，港交所已推出以人民幣計價、黃金作為底層資產的交易所買賣基金，並會在今年內公布以人民幣計價及實物交收的全新黃金期貨合約細節，提升人民幣在貴金屬定價方面的國際影響力。
 
　　在考慮進一步發展人民幣計價的商品期貨及期權品種時，除市場上企業的實際避險需求外，我們亦會考慮市場基礎與流動性、地緣政治變化、科技發展及綠色轉型趨勢等因素，確保相關產品在市場需求、風險管理與運作配套等方面能可持續發展。有色金屬方面，我們會充分發揮香港作為倫敦金屬交易所全球倉庫網絡中的獨特優勢，帶動大宗商品相關的交易、風險管理及融資等業務的協同發展。綠色能源方面，港交所Core Climate已成功完成首批中國可再生能源綠色電力證書（綠證）的跨境試點計劃，促成15家企業完成約10萬張綠證交易；並已與廣州電力交易中心簽署合作協議，共同促進綠證市場進一步發展，擴寬綠證的國際使用場景。此外，Core Climate也將逐步探索向市場提供綠色能源及其他環境權益產品的可能性，攜手與行業持份者研究合適方案，更好地服務企業減排需求。我們會繼續研究豐富多元化的人民幣計價與結算商品期貨及期權品種，並適時公布最新進展。
 
　　在完善以人民幣結算及抵押品等配套方面，港交所的結算所已於十一月起接受使用中國國債作為合資格非現金抵押品，將有助加快人民幣國際化步伐，吸引更多相關境內外生產商、貿易商及投資者在香港拓展業務，並建立相關商品的生態圈。金管局亦於去年推出人民幣業務資金安排，為銀行提供穩定、成本較低的人民幣資金。人民幣業務資金安排的總額度於今年七月增加至5,000億元人民幣，同時增設九個月、兩年及三年期限，配合市場的發展需要，適時提供充足的人民幣流動性，支持在實體經濟中更廣泛地使用人民幣。
 
（三）及（四）兩地商品期貨市場互聯互通機制是一項長遠的政策目標。在現有跨交易所產品合作基礎上，我們會積極探討在風險可控及符合兩地監管要求的前提下，借鑑現有互聯互通機制的成功經驗，研究進一步促進兩地商品期貨市場的協同發展。港交所已於今年十月在倫敦金屬交易所推出「上海熱軋卷板合約」，拓展內地價格的國際應用場景，提升中國期貨的國際影響力。證監會及港交所將繼續加強與內地相關監管機構溝通，以探索各項期貨市場互聯互通機制的安排。
 
　　在推動大宗商品交易生態圈發展的同時，我們亦會繼續致力深化與「一帶一路」國家及其他國際市場參與者合作，因應市場需求和可行性，研究如何更好連結不同市場的大宗商品買賣方，充分發揮香港作為「超級聯繫人」和「超級增值人」的角色，進一步提升香港市場的深度和廣度。

完

2026年11月4日（星期三）
香港時間16時06分