以下是財政司司長陳茂波今日（一月十五日）出席中總論壇2026—對接「十五五」　共迎新機遇的致辭：

蔡冠深會長（香港中華總商會會長）、各位嘉賓、各位朋友：

　　很高興再次來到中總（香港中華總商會）一年一度的「中總論壇」，與在座各位工商界代表，以及外國商界和領事代表聚首一堂，在一年之初展望新一年的經濟形勢，並且探討如何推動香港經濟高質量發展。今年也是國家「十五五」規劃的開局之年，對香港的經濟發展意義重大，如何推動香港更好融入和服務國家發展大局，也是一個很重要的課題。

回顧二○二五年

　　二○二五年可以説是風起雲湧的一年，單邊主義、保護主義和霸權主義為全球經濟帶來巨大的風險和不確定性，而踏入二○二六年，大家都看到，這些行徑有變本加厲、更肆無忌憚的勢頭。對於香港來説，外圍環境在急速改變，我們的應對策略應該是甚麼？可以說是一套「不變」與「變」的組合拳：所謂「不變」，就是在「一國兩制下」維持香港自由港、零關稅地位，繼續維持資金、貨物、資訊和人才的自由流動，繼續歡迎全球各地的企業來港做生意、投資。

　　我記得去年四月七日，在美國宣布對全球差不多所有貿易夥伴徵收所謂「對等關稅」後，香港的股市一日之間下跌了超過3 000點。那天我和兩位局長和金管局、證監會的同事一同出來會見傳媒，就強調香港支持自由貿易的決心和承諾，決不動搖。為甚麼我們會這樣堅定？因為特區政府深信，信用和投資者、商界的信心，是最重要的。香港作為細小、全外向型的經濟體，我們靠的是香港「一國兩制」之下的制度優勢和可預期的經濟政策，讓全球的投資者和生意人可以安心在這裏投資興業。我們這個做法得到國際不同機構的認同：例如，香港繼續是全球最自由的經濟體；又被評為國際競爭力排名第三；三家主要的國際評級機構都給予香港「穩定」的評級展望。

　　事實上，香港去年錄得不少資金流入，港股升了28%，平均每日成交額接近2,500億元，較二○二四年增加近90%。IPO所籌集的資金在二○二五年超過2,800億元，按年增長逾兩倍，高踞全球第一。資產及財富管理亦錄得顯著的資金流入，銀行存款增加了約12%，至超過19萬億港元。這些當然背後有不同的原因，例如國家積極支持更多內地優質企業來港上市，吸引資金；國際投資者亦因DeepSeek而對中國的創科實力刮目相看，亦發現其開源的優勢、同時估值亦相當便宜，因此他們趕快加大在我們市場的資金配置。但同時，因應環球市場的不確定性，投資者因要分散風險，需找一個相對安全、資金可自由進出、他們亦熟悉其制度的地方停泊資金，香港是一個很自然的選擇。

　　剛才說是「不變」的地方，「變」的是甚麼？就是在大變局中準確識變、科學應變、主動求變。可以説，去年的變局為香港開啓了一些新機遇，我們要積極抓緊。例如在保護主義加劇之際，國家加強推動高水平對外開放，這是雙向的開放，一方面積極鼓勵內地企業出海，與區域內例如越南、馬來西亞、印尼這些東南亞國家有更深入的合作，並更深度參與全球產業鏈條和供應鏈的分工。另一方面，也繼續歡迎全球各地的企業和資金到中國投資興業。在這個過程中，香港有所受惠。去年貨物及服務出口都錄得大幅上升，商品出口貨值首11個月按年增長了14.3%，這是在關稅戰、貿易戰下不容易所取得的成績。而服務輸出亦受跨境金融、運輸及旅遊服務持續擴張帶動，首三季按年上升了7%。

　　出口以外，固定資本投資開支在首三季上升2.5%，這反映了企業相對看好經營前景而作出前置部署。普遍來說，企業積極進行自動化、數據化和數字化。資產市場復蘇及整體市場氣氛改善，令本地消費扭轉跌勢，零售業總銷貨價值連續第七個月錄得升幅，十一月按年上升6.5%。整體而言，我們估計二○二五年香港經濟增長會是3.2%，超出原先的預測區間2%至3%，增幅也較二○二四年加快，連續三年保持增長。

　　資產市場方面，股市和樓市「價量齊升」。股市我們剛才講了，至於樓市方面，住宅物業市場交投非常活躍，全年成交約62 000宗，創近四年的高位，過去幾個月，每個月都超過5 500宗。樓價在年內轉跌為升，首11個月上升3%，租金表現更為強韌，上升超過4%。商業房地產雖然面對較大的挑戰，但是我們也看到正面的訊號和預期：例如不少金融機構，尤其是從事資產和財富管理的國際金融機構，以及對沖基金等，增加租用寫字樓；亦看到有Web3——即數字資產——的企業把整棟大樓租用或買下來。
　　
二○二六年展望

　　總的來説，二○二五年，香港可以説是在大變局中「頂住並挺住」。至於二○二六年的展望會是如何呢？我們的看法是「審慎樂觀」。

　　「審慎」，是因為我們面對的外圍風險相信只會增加，市場有可能大幅波動。我們很清楚看到，地緣政治變得更加複雜，個別主要經濟體的經濟、金融和貿易政策相當反覆，資本流向可能因此而急速轉變，這些對金融市場難免可能會造成震盪，進而衝擊實體經濟。在這背景下，特區政府會繼續統籌好安全與發展兩方面的工作。在國家的堅實支持下，我們一方面會高度警惕，特別是防範「黑天鵝」和「灰犀牛」的事件，同時亦會充分監測市場可能出現的風險，提早做好應對準備，化解風險於微時，特別是保障好金融安全方面。

　　而「樂觀」的原因，是因為香港經濟發展有不錯的勢頭。內地經濟穩步向前，而且基本面堅實、市場規模龐大、政策空間亦充裕，這些都會為香港經濟帶來有力的支持。消費和投資氣氛相信會改善，加上市場普遍預期美國在二○二六年會進一步減息，儘管減息幅度未必會很大，但對市場前景都是比較正面的因素，消費和投資活動有望擴張。

對接「十五五」規劃

　　今年，香港經濟估計會繼續穩中有進。但要持續發展，我們必須進行改革，要「求變」，在變局中開創新機遇。今年是國家「十五五」規劃的開局之年，《十五五規劃建議》公布後，其中有幾個重點對於香港來説是值得特別留意的：一是國家擴大高水平雙向開放，二是高水平科技自立自強，三是優化區域經濟布局，四是加快經濟社會發展全面綠色轉型。

　　《建議》很明確地提到，支持港澳更好融入和服務國家發展大局，這與以往的說法——香港積極融入國家發展大局——是有進一步的意義。不單止要融入，更是要貢獻和服務國家發展的大局，而在過程之中，香港亦都因應自身的優勢取得更好的發展。服務國家發展大局，彰顯了香港對於國家的重要性和貢獻可以不斷提升，同時，國家亦期待我們更好以自身所長、服務國家所需。

　　《建議》也提到鞏固提升香港國際金融、航運、貿易中心地位，支持香港建設國際創新科技中心；也支持香港打造國際高端人才集聚高地。

　　對於香港來説，在「十五五」規劃中，離不開用好香港「內聯外通」的獨特優勢和國際化的特色，豐富「超級聯繫人」和「超級增值人」的角色和功能。簡單而言，傳統的優勢產業和市場，我們必須鞏固好，並注入新的發展內涵；同時亦要開拓新市場、發展新興產業、培育新的發展動能。

　　以金融業為例，香港目前是全球第三的國際金融中心，跟紐約和倫敦的距離正在拉近，而去年我們的IPO是全球第一。但即使在這些優勢領域，我們都要加倍努力，例如在股票市場中，如何進一步優化上市制度、優化市場結構和交易機制？如何讓股票市場更國際化，成為不止是內地企業的首選上市地，也是海外，譬如是中東、東南亞企業的首選上市地？如何更多元化發展這個國際金融中心？例如在資產和財富管理方面，如何在更短的時間內超越瑞士，成為全球最大的跨境資產和財富管理中心。又例如在綠色金融方面，如何將香港發展成為世界最大的綠色金融中心？又例如，如何拓展固定收益及貨幣市場，以及金融科技等？

　　人民幣在全球跨境貿易結算的地位正在逐步提升，亦有不少國家在其儲備貨幣中增加持有人民幣。我們要大力推動人民幣業務在香港的發展，進一步鞏固和提升香港離岸人民幣業務樞紐地位。我們會從三方面做好這方面的工作，包括提升離岸人民幣的流動性、優化離岸人民幣的金融基建，以及豐富人民幣投資和風險管理產品。

　　貿易方面，順應內地企業「出海」拓展業務的大潮，香港要積極構建跨國供應鏈管理中心和貿易融資中心，為「出海」的企業提供供應鏈管理、貿易融資、財資管理、專業服務、合規諮詢、企業培訓等多方面的支持。就此，特區政府在去年十月成立了「內地企業出海專班」，集結公私營機構的力量，主動出擊，做好服務。此外，我們亦會主動組團——不單止是香港的代表團，而是香港加上內地相關省市的一些企業，一起「出海」到不同地方，除了做生意，亦進行投資。

　　創科是新興產業的最重要部分。新一輪的科技變革，特別是人工智能，成為新的經濟增長動力，亦重新定義不同經濟體的競爭力。我們正培育一些具競爭優勢的新領域，其中人工智能和生物科技是有很大優勢的領域。

　　就人工智能而言，特區政府會採取雙管齊下的策略：一方面，將人工智能培育為核心產業；另一方面，以人工智能賦能傳統行業，以提升生產力、效率和競爭力，即「AI+」。這包括從算力、算法、數據、開發應用、資金支持，以及人才培育等六個方面推動其發展。其中，提升整個社會對人工智能的認識和素養，讓人工智能成為各行各業和市民的工具，而不是恐懼。這個是特區政府未來的工作重點之一。

　　另一個香港具有優勢的新產業是生物醫藥。除了支持高水平的醫療科研和吸引世界級藥企落戶香港外，我們目前正在建立「第一層審批」新藥註冊機制，使香港能夠獨立評估和批准醫療產品與器械，這對於我們進一步發展成具全球影響力的醫療和醫藥科技樞紐非常重要。 

　　北部都會區是香港創科發展的重要載體，也是香港與粵港澳大灣區兄弟城市合作、聯動發展的重要基地。特區政府正全方位加快北都的建設，以靈活的發展模式、專屬的法例、行政上的拆牆鬆綁，加上投資的優惠政策包，例如土地批撥、比較相宜的地價、資助計劃和稅務減免優惠等，吸引高增值產業和高潛力企業落戶北都，帶來技術、就業和相關的高增值製造業。而剛在上月開幕的河套深港科技創新合作區香港園區，將與深圳園區試行人員、物資、資金和數據這四項要素的便捷流動，這將對海內外人工智能和生物醫藥的企業具有巨大的吸引力。

　　最後一提的是人才，人才是創新之本，推動教育科技人才一體化也是「十五五規劃」的重要方向。除了吸引全球的頂尖人才來港，我們也要積極培養和壯大本地的創科人才庫。包括從小培養學生對創科的興趣，以及鼓勵和協助大學生投身創科行業，打造一個充滿活力、利於創新、包容開放的發展環境。

新一份財政預算案

　　各位嘉賓、各位朋友，二○二六至二七年度《財政預算案》的公眾諮詢正在進行，我們期望大家就着預算案多給意見我們，大家一起凝聚力量，為香港譜寫出更亮麗的發展新篇章。亦借這個機會衷心祝願大家新一年身體健康、工作愉快、所願皆成，多謝大家。

完

2026年1月15日（星期四）
香港時間18時35分