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政府今日（十一月十六日）發表《二○一二年第三季經濟報告》和二○一二年第三季度的本地生產總值初步數字。
政府經濟顧問陳李藹倫闡述二○一二年第三季的經濟情況，並提供最新的二○一二年全年本地生產總值和物價預測。
要點
＊ 香港經濟在二○一二年第三季按年溫和增長1.3%，與第二季1.2%的按年增幅相若。經季節性調整後按季比較，經濟在第二季微跌0.1%後，在第三季重見正增長，擴張0.6%。
＊ 歐元區陷入衰退，美國經濟增長緩慢，以及亞洲區生產活動和外貿不振，外部需求依然疲弱。然而，由於去年比較基數低，整體貨物出口在第三季重見按年正增長，實質溫和增長4.0%，惟歐美和多個主要亞洲市場仍未見起色。同期，服務輸出大幅減慢，按年僅微升0.1%。
＊ 內部經濟方面，就業和收入情況仍大致良好，私人消費開支在第三季按年實質再穩步增長2.8%。同時，私營部門機器及設備購置強勁，公營部門大型基建工程全速進行，加上私營機構建造活動進一步飆升，帶動投資開支加快至8.7%的強勁增長。
＊ 勞工市場在第三季大致保持平穩，但總就業人數在臨近季末時初現減慢跡象，經季節性調整後的失業率因而微升至3.3%。第三季，就業收入中位數以名義計按年上升8.3%，扣除通脹後實質增加5.1%。同期間，收入最低十等分的全職僱員平均就業收入進一步躍升7.2%，實質升幅為5.2%。
＊ 外圍方面，歐元區主權債務危機在歐洲當局最近採取政策措施後稍為穩住，但歐洲經濟增長和氣氛仍然欠佳。美國近期經濟數據較為正面，惟經濟前景仍受財政懸崖逼近所困擾。在這背景下，香港的外貿環境仍然相當不明朗。然而，內地經濟活動在近月呈加快跡象，可望為區內貿易帶來支持。
＊ 最新的《業務展望按季統計調查》顯示，與貿易相關行業對短期業務前景的看法仍大致審慎，但本地相關行業的看法則相對樂觀。事實上，本地方面，過去一年收入改善，消費需求可望維持穩定。此外，大型基建工程和私營機構建造活動繼續全速進行，將會為內需提供動力。
＊ 考慮到本地生產總值在今年首三季實質僅緩慢增長1.0%，並計及第四季應會有相對改善，香港在二○一二年的經濟增長預測由上輪八月時的1-2%輕微調整至1.2%。
＊ 隨着本地和外圍價格壓力減退，基本消費物價通脹率由第一季的5.9%輾轉回落至第三季的4.0%。近月進口價格升幅減慢，通脹在今年餘下時間可望大致受控。然而，環球食品價格在美國旱災後於七月和八月反彈，先進經濟體推出新一輪量化寬鬆，加上過去幾個月來本地住宅租金升勢再度加快，未來數月消費物價通脹回落的速度將會較早前預期為慢。考慮到年初至今通脹的實際數字和最新走勢，二○一二年全年的整體和基本消費物價通脹率預測，由八月時的3.7%和4.3%，分別輕微上調至3.9%和4.5%。
詳細分析
本地生產總值
根據政府統計處今天發布的初步數字，本地生產總值在二○一二年第三季按年實質溫和增長1.3%，與第二季1.2%的按年增幅相若（與先前估算相同）。經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值在第二季微跌0.1%（與先前估算相同），第三季則重現正增長，實質擴張0.6%（圖）。
附表一載列了截至二○一二年第三季的本地生產總值及其主要開支組成部分的最新數字。各經濟環節在二○一二年第三季的發展情況詳述如下。
對外貿易
整體貨物出口在第三季按年實質溫和增長4.0%，扭轉第二季下跌0.2%的情況，主要是得益於九月份出口從一年前的偏低比較基數顯著反彈。輸往歐盟市場的出口在第三季仍然錄得雙位數的按年跌幅，輸往美國及多個主要亞洲市場的出口亦表現疲弱。不過，輸往內地和日本的出口按年則有較快增長。經季節性調整後，整體貨物出口在第三季按季實質強勁反彈4.7%。
然而，服務輸出在第二季按年增長2.9%後，在第三季大幅減慢至僅微升0.1%。服務輸出表現欠佳，是由於貿易往來呆滯，環球經濟前景不明朗令集資及跨境融資活動轉趨淡靜，以及旅客人均消費減慢。反映這情況，與貿易相關的服務輸出增長乏力；運輸服務輸出和金融及商用服務輸出更出現下跌；而旅遊服務輸出即使在訪港旅客人數持續雙位數增長下亦見放緩。經季節性調整後按季比較，服務輸出在第三季回跌1.9%。
內部經濟
內部需求在第三季續見增長。就業和收入情況仍大致向好，加上資產市場價格在季內上揚，帶動私人消費開支在第三季按年實質再增長2.8%。最近幾季按年增幅較為溫和，部分原因是去年比較基數極高。經季節性調整後按季比較，私人消費開支在第三季實質增長0.9%，其實較第二季的0.1%增長有所加快。政府消費開支在第三季按年實質再增加3.7%。
整體投資開支由第二季按年實質增長5.7%，加速至第三季8.7%的強勁增長。增長再度加快，主要是由於機器及設備購置勁升9.8%。同時，私營機構建造活動維持活躍，而公營部門的基建工程量亦持續處於高水平，因而帶動整體樓宇及建造開支在第三季再實質激增9.4%。
勞工市場
勞工市場在第三季大致保持穩定。不過，隨着經濟低速增長，總就業人數增長動力稍見減慢，經季節性調整後的失業率因而在第三季微升至3.3%。就業不足率亦微升至1.6%。工資及收入隨着實施法定最低工資的推動效應減弱，按年增幅亦較先前季度略為放緩。然而，第三季就業收入中位數以名義計仍按年上升8.3%，扣除通脹後實質增加5.1%。同期間，收入最低十等分的全職僱員平均就業收入進一步躍升7.2%，實質升幅為5.2%。
資產市場
本地股票市場在七月窄幅波動，自七月底起重拾升軌，這是由於歐洲央行行長承諾維護歐元，市場又憧憬先進經濟體會進一步放鬆政策，令市場氣氛轉活。其後歐洲、美國及日本在九月公布寬鬆貨幣措施，恒生指數進一步攀升，在十月底收報21 642點，較今年六月底和去年年底分別上升11%和17%。
在流動資金過剩、利率超低的支持下，住宅物業市場在第三季進一步上揚。美國九月公布新一輪貨幣寬鬆措施後，市場氣氛更趨亢奮。住宅物業價格截至九月份較六月再急升6%，今年首九個月已累計上升約兩成，較一九九七年的高位高出約26%。中小型單位價格在今年首九個月飆升21%，遠較大型單位的11%為高。即使按揭利率仍然偏低，第三季市民的供款負擔比率仍升至約50%，趨近過去二十年50.4%的平均水平。
鑑於樓市的亢奮程度上升，政府在八月至十月再公布幾輪措施，防範樓市泡沫風險進一步增加。這包括短、中、長期措施以增加土地和住宅供應（八月）；收緊按揭貸款標準以加強銀行體系的穩健性（九月）；以及提高額外印花稅以遏止炒賣交易活動，和引進買家印花稅，以期在供應緊絀的情況下優先照顧香港永久居民的置業需求（十月）。
物價
隨着本地和外圍價格壓力減退，消費物價通脹在第三季進一步回落。本地方面，消費物價指數中私人房屋租金項目的升幅續見收窄，本地工資的升勢也有所緩和。外圍方面，進口來源地的通脹降溫，加上早前環球食品及商品價格回軟，進口通脹壓力進一步減退。由於食品價格和私人房屋租金（合共佔住戶消費開支超過五成）逐步緩和，整體消費物價通脹率從第一季的5.2%回落至第二季的4.2%，第三季進一步降至3.1%。撇除政府紓困措施的效應後，基本消費物價通脹率亦由第一季的5.9%回落至第二季的5.1%，第三季再降至4.0%。
二○一二年本地生產總值和物價的最新預測
外圍方面，歐元區主權債務危機在歐洲當局最近採取政策措施後稍為穩住，但歐洲經濟增長和氣氛仍然欠佳。美國近期經濟數據較為正面，惟經濟前景仍受財政懸崖逼近所困擾。在這背景下，香港的外貿環境仍然相當不明朗。然而，內地經濟活動在近月呈加快跡象，可望為區內貿易帶來支持。
最新的《業務展望按季統計調查》顯示，與貿易相關行業對短期業務前景的看法仍大致審慎，但本地相關行業的看法則相對樂觀。事實上，本地方面，過去一年收入改善，消費需求可望維持穩定。此外，大型基建工程和私營機構建造活動繼續全速進行，將會為內需提供動力。
考慮到本地生產總值在今年首三季實質僅緩慢增長1.0%，並計及第四季應會有相對改善，香港在二○一二年的經濟增長預測由上輪八月時的1-2%輕微調整至1.2%（附表二）。作為參考，大部份私營機構分析員的最新預測介乎1-2%，平均約為1.5%。
通脹展望方面，近月進口價格升幅減慢，通脹在今年餘下時間可望大致受控。然而，環球食品價格在美國旱災後於七月和八月反彈，先進經濟體推出新一輪量化寬鬆，加上過去幾個月來本地住宅租金升勢再度加快，未來數月消費物價通脹回落的速度將會較早前預期為慢。考慮到年初至今通脹的實際數字和最新走勢，二○一二年全年的整體和基本消費物價通脹率預測，由八月時的3.7%和4.3%，分別輕微上調至3.9%和4.5%（附表二）。
《二○一二年第三季經濟報告》可從網上免費下載，網址是www.hkeconomy.gov.hk/tc/reports/index.htm。報告的印刷版售價為126元，另加郵費。用戶可於政府書店網站（www.bookstore.gov.hk）購買該刊物的印刷版，或致電政府新聞處刊物銷售小組查詢（電話：2537 1910）。載有截至二○一二年第三季本地生產總值數字的《本地生產總值（二○一二年第三季）》報告，亦可從政府統計處的網站（www.censtatd.gov.hk）免費下載。
完
２０１２年１１月１６日（星期五）
香港時間１６時３０分
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