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以下是今日（二月二十四日）政府邀請兩鐵公司商討合併事宜記者會答問全文：
記者：剛才提到合併後，行政和支援部門的人手可能需要精簡，或者可能需要節省一些，而實際有多少這些部門，行政和支援部門的人手會受到影響，可能需要裁減，或者要臨時......有多少人？同時票價的下調空間有多大？有沒有一些例子說明可以下調多少呢？
九廣鐵路公司主席田北辰：以九鐵目前的情況，我們現時大約有七百多名員工是屬於行政和支援部門，我們需要與地鐵坐下來詳細研究，將來如果合併所需要種種的架構是怎樣，所以現時作任何估計是言之尚早。對於票價下調空間，無論怎麼看，兩間公司合併後是沒可能仍然繼續收取入閘費，至於其他方面，如不同的路線，我們將會詳細研究，這方面是需要時間的。
地鐵公司主席錢果豐：田先生剛才已說過現時是言之尚早。其實，主要說兩間公司合併是應該有一些協同效應的，這些協同效應會產生一些經濟的益處，就會令到我們在票價方面有下調空間，我們會盡快與九鐵公司一起仔細商討，看看有哪方面可以做一點工作。
記者：馬局長，請問政府何時出售第二批地鐵股份呢？會不會待合併後才出售？你預計今次合併後會為政府帶來多少收入呢？
財經事務及庫務局局長：在兩鐵商討合併期間，我們並不打算把任何我們手上持有的地鐵股份出售。至於第二個問題，將來在合併後可以為政府帶來多少收益？這需要視乎兩鐵在商討過程中雙方的估值等問題，所以這方面現時是言之尚早。
記者：剛才馬局長提到財務顧問提供的數字，你看合併後應該大過二，可不可以說清楚究竟財務顧問提供的估值數字是如何，可以說服政府合併是有益處的？第二個問題，請問地鐵現時是上市公司，街外有小股東，政府會不會考慮向小股東回購股份，令到合併更順利？
財經事務及庫務局局長：今次如果兩間鐵路公司的董事局同意合併的話，這次交易是需要交由小股東決定的。正如我剛才所說，政府全資擁有九鐵，我們亦是地鐵的大股東，所以這次交易是由小股東來決定。我們希望地鐵的四十萬名小股東對這次交易投下他們的一票。在整個過程，政府的政策都是希望把我們的資產私有化，所以不存在我們要向小股東回購股份的問題。至於你的第一個問題，有關估值方面，當然財務顧問給了我們一些數字，這些數字對於政府在合併過程中的協商非常有幫助，但基於合併的過程要經過很多商業性商討，所以政府不會透露這些財務顧問給我們的建議。
記者：剛才廖局長也說到，政府經過一年多的研究，才有這個決定，但都是交回兩間公司再研究。其實我想理解一下，政府在過去一年多的研究，到底研究了些甚麼呢？因為最後你們提到希望兩間公司會有一個正面的看法，當中有甚麼負面的看法，可能會影響你們最終的決定？第二條問題，政府強調說，在合併後，希望有一個完備的監管，其實政府的監管程度去到那裏，是否只限於票價，還有沒有其他呢？
環境運輸及工務局局長：第一就是我們在研究的過程中，我們是要詳細看一看地下鐵路系統的效率在目前是怎樣。在假設合併的情況下是否有提升的餘地，以及經濟規模所帶來的益處，現時的鐵路設施是否有精簡架構的方法可以做得更好，以及一些服務重疊和資源重疊的地方，我們都詳細研究過的。當然在整個研究過程中，我們當然有看到一些問題，例如，在公平競爭的原則下，由兩間公司變成一間公司，我們也要考慮會否有壟斷的情況，我們如何去處理。所以這亦都帶出了我們將來在政府監管程度上會有適當的管制。剛才你說到除了票價，其實我們現在對兩鐵的安全運作、鐵路的保養，以及他們對發生事故的操作，我們全部都會有監管的機制。
記者：政府是否屬意設計了一個巨型的機構，政府如何去控制壟斷？
環境運輸及工務局局長：我剛才已說過，兩鐵合併後公司會更加大，我們也考慮到公平競爭方面，會否有壟斷的情況出現。所以我剛才說過，政府會有適當的監管，這是必要的。不過，無論如何，就算鐵路公司有多大，也有其他交通工具作為它的競爭者，正如現時的巴士、小巴、邨巴等都是競爭對手。在一個比較大的公司來說，對將來的合併公司在區內發展是更具有條件的，所以我們有適當監管令這間公司保持最高標準和令將來發展機會更多。
記者：兩鐵合併後，每年可以節省的成本大約有多少？雖然一加一可以大於二，但地鐵作為一間上市公司，邊際利潤對它應該是一種壓力，現在你們有沒有初步研究，邊際利潤較現在會減多少？
財經事務及庫務局局長：正如我們剛才所說，今天剛踏出第一步，所以很多事我們不希望在此把它量化。剛才這位新聞界朋友的問題亦屬於這個類別。我們需要詳細研究，不想給大家一個錯誤的訊息。也許廖局長可以說一說票價方面的事宜。
環境運輸及工務局局長：大家今天都很高興，並非整天都在聽我說票價，兩位鐵路公司主席都說會有下調空間，我想大家都很高興聽到。相信在我們研究經濟效益、效率加強方面時，能找到可加可減票價機制。剛才路透社的記者問到合併之後會否減低（邊際利潤），我相信這就是優勢互補。現時有許多項目，時間表的配合，用的項目工程師、前線人員等，如果兩公司合併在一個大的範疇下調配工作會更有高效率，我相信我們是不需要過份揣測，兩公司都是很優秀的公司，一定會做到雙贏的。
記者：Profit margin會否受到影響，可否提出保證？
環境運輸及工務局局長：任何公司都沒有這樣保證，但我們看到地鐵公司的業績，歷史可以告訴你，它們運作的有效率情況。
記者：請問兩位局長，剛才四位都十分強調票價有下調空間，但票價下調空間對將來合併後作為一間上市公司來說，是否一個好處呢？對股東來說是否公平呢？同時，現時九鐵的負債很重，票務收益也不是非常理想，如果注入兩鐵合併的話，對一間上市公司的壓力有多大？對小股東的公平點在那一處呢？
財經事務及庫務局局長：多謝你這個問題。剛才我開始時說過，如果兩鐵決定合併，決定權在小股東手上，並不在政府。將來如果兩鐵決定合併，小股東會有所有的資料，我相信地鐵公司會聘請財務顧問向小股東提供意見。他們有了所有資料後，便可以作出決定，看看這次合併對他們是否一個公平而又可以接受的決定。這個交易我相信一定是沒有問題的，因為是由四十萬名地鐵小股東決定，而不是由政府作出決定。
記者：......時間表......？
環境運輸及工務局局長：到八月時會得到兩間公司的報告，然後我們在決定後需要通過一些立法的程序，這方面我希望立法會同事在立法程序上可以配合。我們在這方面只可以作出一些預算，在下一個立法年度內，我們希望可以完成。
記者：剛才廖局長說過希望兩間公司在未來的鐵路計劃中作出檢討，這是否包括現時在商談中的「沙中線」在內呢？另外，馬局長你剛才說交給小股東決定，是否四十萬小股東如果不幸投下反對票的話，政府不會堅持繼續這個計劃？你們有沒有考慮過那一種方法合併，有沒有初步的考慮呢？
環境運輸及工務局局長：「沙中線」是一條配合香港長遠運輸需求的大型投資項目，在確定這個計劃最後定案前，我們一定需要非常仔細地研究有關設計、設站，以及所有工程建議。我們現時還在作出這方面的檢討，所以有很大的空間希望兩間鐵路公司在考慮合併的情況下，揀選最好的選擇，最後落實後，依據計劃完成。
財經事務及庫務局局長：如果兩間鐵路公司的董事局都決定利用地鐵公司現行上市的架構來完成合併的話，這個交易一定要經小股東批准。在這個過程中，小股東如果反對的話，那麼用這個建議的交易就不可以繼續。至於會不會有任何修訂，我們還未到達所假設的那一步，我們現時只走出第一步，但可以告訴大家，我們是根據上市條例等各方面的法律進行，如果小股東在這種情況下反對的話，就不可以在同一個模式上再進行。
記者：......是否會合併九鐵的意思？
財經事務及庫務局局長：我的意思是如果兩間鐵路公司的董事局都決定利用地鐵上市的框架進行合併的話，我們就一定需要小股東批准。如果小股東反對，這個建議就不可以在這個模式下進行。
記者：請問若果在八月三十一日兩間公司董事局還未達成合併協議，或是他們反對合併的話，政府會不會強逼兩間公司再繼續商議？
環境運輸及地政局局長：若果兩鐵商議不成功，政府會重新考慮有沒有其他模式去處理鐵路運作，在目前我們不會就這個問題作出商議。
記者：關於小股東方面的利益方面，剛才馬局長強調如果兩間公司董事局批准這次的合併，並且以地鐵框架的形式上市，一定要通過小股東答應。這是否表示如果不以地鐵上市的模式，可能會另外設立一間公司進行上市的話，這是否說是並不需要通過小股東的利益？如果是這樣的話，如何去保障小股東的利益？
財經事務及庫務局局長：無論做任何事，我們一定會照顧小股東的權益。地鐵是上市公司，所以政府雖然是大股東，但我們在一個關連的交易中，如果用地鐵作為一個合併的框架，所有的事我們一定都會符合上市規則。
（請同時參閱記者會答問全文的英文部分。）
完
二○○四年二月二十四日（星期二）
