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以下是財政司司長曾蔭權今日（星期二）在出席行政會議後在政府總部大堂與新聞界談話中文部分全文：
記者：ＩＭＦ說對九九年復甦並不樂觀？
財政司司長：第一，關於ＩＭＦ所談到的，我很相信他們是根據第四條款，與香港每一年做的諮詢和檢討。有關這件事，我們於今個月十日已經公佈了（總結聲明）全文。另外，除了我們的評論，全部的報告今日也已經上了（互聯）網，各位如果看過全文後，便會見到，可能有些報導是片面的報導，（報告）裏面或者有一兩句負面的也未定，但全文大家很清楚，（報告）主要指出香港的財政相當穩健，另外也說很支持香港的聯繫匯率，這點已很清楚地說了出來，我相信最好的方法是看看全文是怎樣，這樣才會有個全豹。
記者：但他們說有很多不穩定的因素．．
財政司司長：我不知道這個評論如何走出來。不過最重要的是你要去看看全文，你便會看到內容是甚麼，我相信你才可以再談那些是對或不對。
記者：但你是否對明年復甦仍然樂觀？
財政司司長：我想這樣說。ＩＭＦ所談的很清楚，對香港現時的金融制度十分支持，也認為我們本身的財政十分穩健，對於聯繫匯率亦很支持。但他們對於我們今年的經濟增長便認為我們有負（百分之）五的增長，這是他們的報告，大家都清楚知道。
編輯注意
請同時參閱英文談話全文。有關政府十一月十日發出的新聞稿和ＩＭＦ的總結聲明全文附錄如下：
基金組織支持聯匯制度並認為本港經濟明年開始復甦
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國際貨幣基金組織（基金組織）工作人員代表團（代表團）在最近發表的評論中大力支持香港聯繫匯率制度和特區政府的經濟政策架構。
代表團是與中國就香港的匯率制度和經濟政策進行每年一度的磋商後，在總結聲明中對香港作出上述評價的。
代表團預測今年本地生產總值會下跌約百分之五，並預期經濟活動在一九九九年上半年會繼續疲弱。然而，代表團認為香港經濟會在一九九九年下半年開始復甦。
財政司司長曾蔭權說：「我們歡迎基金組織支持本港的政策架構，以及繼續支持聯繫匯率制度。我們成功向基金組織代表團表明我們捍衛聯繫匯率制度的決心和能力。」
「對香港來說，今年是艱難的一年。基金組織對本港穩固的經濟基礎和有效的經濟政策架構給予正面的評價，正是切合時宜，並進一步加強我們對香港經濟能隨著外圍環境改善而早日復甦的信心。」
代表團提到雖然香港無可避免地受區內金融危機的連鎖效應影響，但香港的經濟基礎仍然非常穩固。香港經濟迅速作出調整，表明香港經濟能夠靈活應變。代表團也認為政府在八月和九月間所採取的行動成功地令金融市場回穩。
代表團觀察到八月份港元受到的狙擊和外匯及證券市場面對的壓力均較過去幾次的事件嚴重，並認為政府在股市和期貨市場進行前所未有的行動，加上外圍環境改善，已成功地令市況回穩。他們歡迎當局成立獨立公司來管理政府的投資，以及公布其持股資料。
代表團提到為改善貨幣發行局運作所推出的技術措施自實施至今一直運作良好，有助減輕利率的波動。
代表團稱讚政府保持龐大財政儲備，對維持金融市場的信心起了重要作用，亦顯著提高政府在困難時期應付經濟問題的能力。代表團預計本財政年度將會錄得約相當於本地生產總值百分之三的預算赤字，而下個財政年度亦會繼續出現赤字。不過，代表團認為香港過去連年錄得財政盈餘，從中期角度來說，即使一九九九年出現赤字亦應該不會與《基本法》的條文不一致。
基金組織支持香港對金融界實行穩健和審慎的監察。隨代表團到港的基金組織亞洲及太平洋部副主任Ｗａｎｄａ Ｔｓｅｎｇ說：「以國際標準而言，香港銀行業的財政狀況和監管制度水平均十分良好，應能控制區內金融危機對銀行體系帶來的影響。」
香港金融管理局總裁任志剛說：「基金組織代表團每年一度訪港的行程正合時宜，而且相當重要。我很高興基金組織在觀察過我們如何抵禦區內最厲害的金融危機後，有信心銀行業應可保持良好的狀況，並大力支持香港繼續維持聯繫匯率制度。」
基金組織代表團在一九九八年十月二十一日至十一月二日期間訪港，代表團團長為基金組織亞洲及太平洋部處長Ｄａｖｉｄ Ｒｏｂｉｎｓｏｎ。其間，代表團與私營機構和政府官員進行了討論。訪港行程結束時，代表團發出《總結聲明》，並會根據其磋商結果提交報告予基金組織執行董事會，以供討論和認可。 中央人民政府已獲悉代表團的報告內容。
注意：
以下是基金組織的總結聲明全文（中文版）。
國際貨幣基金組織
香港特別行政區
與中華人民共和國進行
有關香港特別行政區的
第四條磋商總結聲明
一九九八年十月三十日
儘管香港經濟基礎非常強勁，但過去一年，區內金融風暴仍然對香港造成打擊。由於香港實行開放型經濟，經濟活動難免會因為區內國家的需求下跌而受到嚴重影響。區內投資氣氛惡化，以及對於聯繫匯率制度能否維持的憂慮，引致本地息率上升以及本地需求進一步減弱。貿易夥伴的貨幣貶值，削弱香港的競爭力，因而需要在工資和資產價格方面作出調整。此外，資產價格在１９９６年底至
１９９７年中己大幅飆升至過高水平，而極需調整，這令調整幅度加劇。
面對這些衝擊，香港經濟迅速作出調整。資產價格大幅下滑，也有跡象（雖然沒有準確的數據）清楚顯示勞工成本正在下降。再加上進口價格下跌，消費物價也因此向下調整。這些發展表明香港經濟能夠靈活應變，而這些調整亦是按照聯繫匯率基制底下而作出的。
然而，在經濟衰退和失業率上升兩方面來看，香港也付出了重大的代價。過去幾個月，部分人士提出放棄聯繫匯率制度，便可減輕這些代價。我們對這種觀點抱懷疑態度，包括關於推行另一種制度就能令利率下降這個建議。政府現正全力令這些必要的調整盡快完成，並嘗試在規範化的貨幣發行局安排下，盡可能減輕對社會造成的痛楚。在這些情況下，我們強烈認為香港應繼續推行聯繫匯率制度。
Ｉ． 展望
近期經濟數據顯示，由於私營機構支出和出口商品及服務大幅下跌，香港經濟在１９９８年上半年大幅收縮，雖然任何經濟預測都可能會出現嚴重偏差，但我們仍然預期經濟活動會繼續放緩，不過速度會較上半年慢；因此，本地生產總值全年會下跌約５％。由於工資和資產價格調整的影響仍然存在，消費物價指數會繼續向下，到了年底，１２個月的通脹率可能會下降至１％或以下。
１９９９年的前景仍然不明朗，這一點單從市場分析員所作的預測有很大分歧便可見一斑。外圍方面，美國最近減息以及日圓匯價上升均對香港有利，但主要風險仍然存在，包括與全球資本市場和主要工業國的本土需求的發展形勢有關的風險。內部方面，雖然令人鼓舞的是近期有跡象顯示股市和物業市場投資氣氛有所改善，但市場分析員仍然認為市場存在著重大的負面因素。同時，儘管利率下調，信貸情況仍然相當緊絀，部分反映銀行不願意貸款的情況。
在這個背景下，我們預期１９９９年上半年本地生產總值會持續疲弱，一旦本地需求已因應資產價格下調而完成調整，下半年或會出現輕微復甦。因此，即使外地勞工抵港人數減少和移民回流的情況亦有所放緩，失業率仍有可能進一步上升。由於本地消費仍然呆滯，國際貿易差額和非要素服務可能會有所改善。然而，這項增長預測能否實現，則要視乎資產價格會否進一步下跌或外圍環境會否進一步惡化。此外，復甦速度也可能會被實質利率偏高所拖慢，隨著本地物價下跌以便回復對外競爭力，實質利率偏高的情況會維持一段時間。
ＩＩ．政策事項
Ａ． 維持聯繫匯率制度
過去１２個月，港元多次受壓。其間，我們對於你們致力推行和捍衛聯繫匯率制度印象深刻。雖然捍衛聯匯的策略因應不同形勢而有所不同，但每次都有讓利率上升。利率是貨幣發行局制度的基礎和不可或缺的調節機制。在我們的討論中，你們強調香港有決心和能力承擔捍衛聯繫匯率而引致利率上升的痛楚。
１９９８年８月份港元受到的狙擊遠較過去幾次的嚴重；在這次狙擊中，外匯和證券市場亦同時受壓。由於市況異常反覆，而且憂慮市場受到操控，因此政府當局採取前所未有的行動，干預股市和期貨市場，以確保市場健全和穩定。政府當局在入市行動後緊接推出技術措施，以改進貨幣發行局的運作，及收緊對證券市場的監管。
由於近期全球金融市場的有利發展，香港政府在８月和９月間的行動收效更大，成功令市況回穩。然而，這個策略也有其代價，尤其是此舉令人關注政府在證券市場的角色、潛在的利益衝突以及其退出證券市場的策略。市場人士也提出了一些技術問題，包括多隻股份的流通量減少；對沖難度增加，影嚮了某些衍生工具市場的交易；以及削弱某些金融產品相對於海外市場類似產品的競爭力。政府必須盡快處理這些問題；就此而言，我們歡迎當局成立獨立公司來管理政府的投資，以及公布其持股資料。同時，有關當局若能提早公布外匯基金資產負債表的每月數據（包括以本地貨幣持有的資產），將有助消除市場人士對政府干預市場涉及的資金的疑慮。
最近的事件顯示，證券買賣的監管制度可以從多個範疇改善。就此而言，我們歡迎你們增強透明度、檢討現有法例和加強各監管機構之間的協調及資訊交流的計劃，以及加緊執行現行有關非法買賣的規例。概括而言，我們也支持你們打算加強對非銀行金融機構的監管制度，以及改進對私營機構財政狀況的監察。
儘管近期推出改革聯繫匯率制度的技術措施只實行了一段短時間，但由推出至今，這些改革運作良好，有助減輕利率的波動。隨著市況進一步穩定下來，在確保利率會繼續因應外圍環境迅速作出調整，而又能將銀行使用貼現窗機制的成本控制在一個合理水平的情況下，我們認為最好能進一步將計算貼現窗基本利率的安排規範化。
Ｂ．財政政策
香港在審慎理財上建立的良好聲譽幾乎是全球之冠，從其維持穩定的財政盈餘，以及積存龐大的財政儲備可見一班。雖然香港的財政儲備一度被質疑會否過多，但近期的經濟發展已證明這項政策非常明智：香港豐厚的財政儲備對維持金融市場的信心起著重要的作用，也顯著擴大了當局在目前經濟狀況下的游刃空間。
本地經濟增長放緩和物業市場回落，將會對１９９８／９９財政年度的預算前景造成重大影響。雖然現在不能準確地預測政府今年的收入，但相信有機會出現相當於本地生產總值３％的預算赤字。到了１９９９／００年，公司盈利減少對利得稅的整體效應將會浮現，致使政府收入可能持續減少（儘管這樣，但仍主要視乎與土地有關的收入而定）。基於最近公布的政府開支指標，以及假設土地收入繼續放緩，下個財政年度可能繼續出現較大的預算赤字。
以我們的意見，鑑於１９９９年的經濟增長和失業情況，香港明年不應緊縮財政，反而推行適度的財政政策以刺激經濟，將更能配合當前的經濟環境。以香港過去連年錄得的財政盈餘，一點財政赤字應不會與《基本法》的條文有所衝突。可是，若實際土地收入比預期多，便應用來減少赤字（土地收入屬於資產交易，只會對社會總需求產生有限的影響）。此外，預算赤字應只視為臨時性質，並配合中期計劃逐漸回復平衡的預算，同時致力維持財政儲備於審慎水平（即如１９９８／９９財政預算案演詞所述情況）。
預期１９９９年經濟活動將繼續放緩，失業仍會是一個迫切的問題。擴大主要的公共基建工程（特別是鐵路工程）將有助刺激經濟活動，並填補新機場竣工造成的空隙。我們亦支持香港加速推行其他勞工密集的投資項目，以及擴大再培訓和就業選配計劃；據我們了解，這些計劃都已取得很好的成效。綜合援助既為有經濟困難的人士提供保障，亦可避免削弱勞動市場的靈活性，後者對香港的經濟調整依然起著重要作用。在綜合援助計劃即將進行的檢討中，上述兩項原則均應加以的保留。
銀行業
以國際標準而言，香港銀行的財政狀況和監管制度水平均十分穩健。由於過去一年亞洲金融風暴的影響加深，銀行體系所受壓力無可避免地增加，這從盈利下降和不履行貸款上升（儘管升幅不大）反映出來。隨著經濟回落的影響在銀行資產負債表上全面浮現，預期這些趨勢將仍會維持一段時間。雖然有關的密切監察工作必須繼續，但憑著銀行體系強大的基本因素，深信這種情況仍必然可以受到控制。
過去一年監管架構進一步改善，其中措施包括發出利息收入確認指引、將最低資本充足比率提高至１０％，以及要求上市的本地銀行公開不履行貸款的資料。我們歡迎當局計劃將這項公開資料的要求擴展至所有其他銀行。香港按揭證券有限公司購買按揭貸款，亦有助銀行管理其對物業市場的借貸，但密切的監察工作仍須繼續，以確保該公司經營的業務不會為政府帶來任何或然債務。在這方面，該公司加快推行資產證券化和最終私有化的計劃，將會是很重要的。就較長遠而言，香港須致力研究如何最有效地防範資產價格泡沬重現的機會，這一點在《金融市場檢討報告》中已有指出。
統計
香港仍繼續及時公布各種優質的經濟和金融數據，按照現時進度，更將可以如期在今年底達到「特別數據發布標準」的目標。在這方面，我們特別重視需要發展和公布對外經常帳和資本帳的數據，並且及時公布最新及更詳細的財政數據（包括綜合基金）。在其他統計資料方面，加強收集工資（通常相隔一段頗長時間才能得到）和失業人口家庭組合成分的數據。
完
一九九八年十一月十七日（星期二）