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政府今日（十一月二十六日）發布《二零零四年第三季經濟報告》，以及二零零四年第三季的本地生產總值初步數字。
政府經濟顧問郭國全先生闡述二零零四年第三季的經濟情況，並且提供今年本地生產總值和物價的修訂預測。
要點
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＊ 香港經濟的上升勢頭持續強勁，本地生產總值在二零零四年第三季按年實質增長7.2%，第二季的增長則為12.1%（因去年爆發SARS令比較基數異常偏低以致擴大了按年升幅）。經季節性調整與對上季度比較，本地生產總值連續第五季擴張。繼在二零零四年第二季實質上升2.6%後，在第三季錄得1.9%增長。
＊ 儘管油價上升及利率趨升為全球經濟環境帶來更多不明朗因素，各主要市場需求於季內仍保持殷切，加上內地經濟維持強勁增長勢頭，對外貿易因而繼續表現蓬勃。整體貨物出口在第三季按年躍升15.3%，連續九個季度錄得雙位數字增長。由於訪港旅遊業仍然興旺而離岸貿易持續強勁增長，服務輸出亦表現強勁，按年實質增長10.3% 。
＊ 在就業市場情況好轉及普遍樂觀的消費意慾支持下，本地消費開支保持堅穩。私人消費開支於第三季按年錄得5.1%的穩健實質增長。
＊ 反映營商前景改善，整體投資開支續有增長，於第三季按年實質上升4.9%。其中受商業活動強勁增長帶動，機器、設備及電腦軟件的投資開支持續急升，抵銷了建造產量因若干大型建築及基建工程在較早時相繼竣工而下滑的影響有餘。
＊ 隨着經濟好轉，勞工市場持續改善。經季節性調整的失業率由第二季的6.9%下跌至第三季6.8%的兩年半低位（繼而在八月至十月份期間再跌至6.7%的32個月低位）。總就業人數保持可觀增長，於第三季按年上升2.7%。而截至六月份，在各主要經濟行業的職位空缺亦顯著回升。
＊ 外圍環境在今年餘下時間雖仍充斥着不少不明朗因素，然而，最近油價顯著回落，應可減輕市場早前對油價飈升將打擊全球經濟的憂慮。此外，一如市場預期，美國的加息週期仍以審慎步伐進行。再者，最近美元再次走弱是一項新的利好因素，因香港出口表現一般來說會受惠於美元弱勢。而且弱美元亦有助帶動資金流入香港，導致港元利率下降。內部經濟方面，私人消費開支及投資開支應可隨着經濟持續回升而續有增長。在上述較為有利的形勢下，加上本地生產總值在今年首三季度表現理想，二零零四年香港經濟應可望達至7.5%的實質增長率，與八月時公布的預測相同。
＊ 由一九九八年十一月開始長達68個月的通縮期在二零零四年七月終告結束。綜合消費物價指數在二零零四年第三季較一年前平均上升0.8%，扭轉第二季0.9%的跌勢。隨着消費開支已大為改善，零售商的定價能力似正逐步恢復。此外，進口價格自去年底開始的回升，亦逐步浮現於零售價格水平。然而，物價回升的幅度仍受早前房屋租金持續下跌所拖累，而這方面的影響的減退速度亦較預期為慢。現時預測綜合消費物價指數在二零零四年全年將微跌0.3%，較八月時公布的0% 變動輕微下調。這僅是因應首十個月0.6%的實際跌幅所作的輕微技術性調整。
詳細分析
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本地生產總值
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根據政府統計處今天發表的初步數字，本地生產總值在二零零四年第三季按年實質增長7.2%。這是繼第二季受去年同期因嚴重急性呼吸系統綜合症（以下簡稱SARS）擴散令比較基數異常偏低而躍升12.1%後進一步的強勁增長。經季節性調整與對上季度比較，本地生產總值連續第五季擴張，繼在二零零四年第二季實質增長2.6%後，第三季進一步上升1.9%（見圖）。
附表一臚列了截至二零零四年第三季的本地生產總值及其主要開支組成部分的最新數字。各經濟環節在二零零四年第三季的發展情況詳述如下。
對外貿易
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儘管油價上升及利率趨升為全球經濟環境帶來更多不明朗因素，各主要市場的需求在第三季仍大致保持殷切，令本港的對外貿易持續表現蓬勃。整體貨物出口繼在第二季按年實質飈升18.7%後，再於第三季上升15.3%。經季節性調整與對上季度比較，整體貨物出口則在第二季錄得5.8%的實質增長後，在第三季回落0.9%。
受惠於東亞蓬勃的區內貿易，以及歐元強勢及歐洲聯盟進口需求的復甦，輸往東亞及歐盟幾近所有主要市場的出口皆持續錄得雙位數增長。輸往內地市場的出口亦維持強勁增長，主要由原材料、半製成品及資本貨物帶動。輸往美國市場的出口亦進一步上升。
服務輸出繼在二零零四年第二季按年實質躍升31.4%（因去年爆發SARS令比較基準異常偏低所致）後，於第三季進一步顯著增長10.3%。經季節性調整與對上季度比較，服務輸出在第二季實質下跌1.3%後，在第三季大幅反彈7.6%。訪港旅遊業持續興旺。訪港旅客人次在第三季迭創新高，惟旅客的人均消費在近月似有跡象回落。離岸貿易持續暢旺，主要受與內地相關的貨物貿易所帶動。
內部經濟
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在就業市場情況好轉及普遍樂觀的消費意慾支持下，本地消費開支保持堅穩。私人消費開支繼在二零零四年第二季按年實質躍升11.2%（因去年爆發SARS令比較基準異常偏低所致）後，於第三季錄得5.1%的穩健增長。經季節性調整與對上季度比較，私人消費開支則在二零零四年第二季實質上升3.7%後，於第三季回落2.2%。
反映營商前景好轉，按本地固定資本形成總額計算的整體投資開支繼在二零零四年第二季按年實質攀升12.7%（也是因去年爆發SARS令比較基準異常偏低所致）後，再於第三季上升4.9%。第三季的增長主要是因為過去一年商業活動強勁增長，帶動機器、設備及電腦軟件開支持續錄得雙位數升幅。不過，由於若干大型私營樓宇建築項目相繼完工，公共房屋計劃下的建造產量進一步縮減，加上優先鐵路計劃的工程均已竣工或已接近完成階段，建造產量因此在第三季持續下滑。
勞工市場
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過去一年經濟復甦，令勞工市場得以受惠。二零零四年第三季的總就業人數按年上升2.7%，第二季的增幅則為2.6%。總就業人數的增幅亦繼續較同期勞動人口的1.0%增幅為高。經季節性調整的失業率由二零零四年第二季的6.9%進一步下跌至第三季的6.8%，為兩年半以來的低位。就業不足率同告下跌，由二零零四年第二季的3.5%跌至第三季的3.2%，創近一年半以來的新低位。（八月至十月期間經季節性調整的失業率再微跌至6.7%，為32個月的新低位，而就業不足率則維持在3.2%。）截至六月底，各行業的職位空缺顯著回升。此外，第二季整體勞工收入按貨幣計算重現溫和按年升幅，扭轉了過去兩年的跌勢。
物價
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由一九九八年十一月開始長達68個月的通縮期在二零零四年七月終告結束。這主要是因為消費需求持續好轉，以及進口價格有所回升。綜合消費物價指數在二零零四年第三季平均回升0.8%，扭轉第二季0.9%的跌勢。然而，經季節性調整與對上季度比較，該指數在二零零四年第三季仍微跌0.2%，主要是持續受早前房屋租金下跌所拖低。此外，本地生產總值平減物價指數的按年跌幅由二零零四年第二季的2.7%稍為收窄至第三季的2.5%。這主要由於消費物價反彈及政府消費開支平減物價指數的跌幅收窄。
二零零四年本地生產總值及物價的修訂預測
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按慣常做法，二零零四年本地生產總值及物價預測已按組成部分作出檢討。表二展示最新的修訂預測。
香港經濟於二零零四年應可望達至八月時公布的7.5%預測實質增長率。對外貿易方面，困擾全球經濟的一些不明朗因素近期似乎已稍為減退。原油價格雖然仍處於高位，但近日已顯著回落。顯示美國會以審慎的步伐加息的迹象越見清晰，世界經濟亦似對今次的加息週期有較充分的準備。最近內地的宏觀調控措施，可望糾正內地經濟的一些失衡現象，而最近人民幣利率溫和上升應不會為內地經濟的增長勢頭帶來顯著的負面影響。最近美元走弱是一項新的利好因素，因美元弱勢一般來說應有助提昇本港競爭力。再者，弱美元亦有助帶動資金流入香港，導致港元利率下降。
考慮到以上因素，整體貨物出口及貨物進口應可在本年餘下時間繼續保持穩健增長。故此，是次對整體貨物出口及貨物進口修訂的實質增長率分別為14.0%及14.3%，與八月時公布的14.0%及14.5%大致相若。
無形貿易方面，展望今年餘下時間，服務輸出可望維持不俗的增長勢頭。離岸貿易在依然利好的外圍環境及蓬勃的區內貿易支持下，可望維持強勁增長。但鑑於訪港旅遊業的增長在近期已略為放緩，二零零四年服務輸出的預測實質增長率較八月時公布的15.0%輕微下調至14.5%。而二零零四年服務輸入的預測實質增長率則維持在10.5%，與八月時的預測相同。
本地方面，樓市轉趨活躍及就業情況改善，應有利私人消費。由於在二零零四年首三季度的增長符合預期，二零零四年全年私人消費開支的預測實質增長率亦維持在八月時公布的7%。
二零零四年政府消費開支的預測實質增長率由八月公布的1.5%下調至是次修訂的0.5%，主要考慮到今年首三季度的實際數字較預期為低。
企業對短期經濟前景持樂觀態度，將繼續引發投資需求。故此，以本地固定資本形成總額計算的整體投資開支，預測在二零零四年會有7.1%的實質增長，較八月時公布的6.5%輕微上調。當中，機器、設備及電腦軟件開支在二零零四年的預測實質增長率由八月時公布的14.0%上調至是次修訂的15.0%。這是因為企業為應付業務增長而需持續增添機器及器材以擴張生產能力。
另一方面，公營及私營兩方面的樓宇及建築活動在上半年顯著下跌後，在第三季的跌幅仍較預期大。故此，樓宇及建造開支的預測實質增長率由八月時公布的-6.5%下調至是次修訂的-7.0%。不過，隨着樓市轉趨活躍，建築活動可望在第四季重拾一些動力。
綜合所有組成項目，二零零四年本地生產總值的預測實質增長率為7.5%，與八月時公布的預測相同。表三臚列出一些國際組織及本地分析員對香港本地生產總值所作的增長預測以作比較。私營機構分析員對二零零四年本地生產總值實質增長已公布的最新預測介乎6.2% 至8%之間，平均為7.3%。
物價方面，物價回升的幅度仍受早前房屋租金持續下跌所拖累，而這方面的影響的減退速度亦較預期為慢。考慮到首十個月0.6%的實際跌幅，以及預期未來兩個月的物價指數會輕微回升，預測綜合消費物價指數在二零零四年全年微跌0.3%，較八月時公佈的0%變動輕微下調。二零零四年本地生產總值平減物價指數的預測變動率亦較八月時輕微下調，由-2.5%微降至是次修訂的-2.7%。
《二零零四年第三季經濟報告》可在網上購買，網址是http://www.statisticalbookstore.gov.hk/desc_chi.htm，亦可致電政府新聞處刊物銷售小組訂購（電話: 2537 1910）。該報告的印刷版和下載版均有出售，售價為80元，惟印刷版須另加郵費。
截至二零零四年第三季的本地生產總值數字刊於《本地生產總值（二零零四年第三季）》報告中，同時可在網上購買，網址是http://www.statisticalbookstore.gov.hk/desc_chi.htm，亦可致電政府新聞處刊物銷售小組訂購。該報告的印刷版和下載版均有出售，售價為28元，惟印刷版須另加郵費。
完
二○○四年十一月二十六日（星期五）
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